Падение Bitcoin — это не конец: CryptoQuant считает, что бычий рынок по-прежнему в силе

• Долгосрочные держатели Bitcoin продолжают накапливать активы, несмотря на недавнюю коррекцию рынка.

• Индикаторы MVRV и NUPL указывают на здоровую перезагрузку рынка в середине цикла.

• Ограниченное предложение и устойчивые держатели поддерживают сохраняющийся бычий прогноз.

Bitcoin — BTC столкнулся с очередной резкой коррекцией, из‑за чего многие инвесторы задаются вопросом о дальнейшем направлении рынка. Во время крупных откатов страх часто усиливается, особенно после затяжного падения от рекордных максимумов. Однако новые данные в ончейне рисуют более спокойную картину. Несколько ключевых индикаторов показывают, что опытные инвесторы сохраняют уверенность, несмотря на недавнюю слабость. Вместо сигналов о крахе рынка текущие условия могут отражать здоровую перезагрузку перед началом следующего этапа более широкого бычьего цикла.

Сигналы коррекции Bitcoin указывают на перезагрузку в середине цикла, а не на конец бычьего рынка: CryptoQuant https://t.co/af4f1c2Wj3

— WhatNow (@AusMundy) 15 июля 2026 г.

Долгосрочные держатели продолжают демонстрировать уверенность

Конрибьютор CryptoQuant CryptoZeno недавно проанализировал метрику MVRV для долгосрочных держателей Bitcoin. Согласно выводам, текущие рыночные условия отличаются от вершин предыдущего цикла. Сейчас Bitcoin торгуется около $64,500, прибавив примерно 4% за последние сутки. При этом цена по‑прежнему находится примерно на 49% ниже предыдущего исторического максимума. Индикатор MVRV ориентирован на инвесторов, которые держат Bitcoin в диапазоне от шести месяцев до десяти лет. По словам CryptoZeno, эти опытные держатели продолжают проявлять терпение.

Предыдущие рыночные пики 2017 и 2021 годов демонстрировали гораздо более высокие значения MVRV. Эти повышенные уровни часто отражали агрессивную фиксацию прибыли перед крупными спадами. Текущие значения рассказывают другую историю. Индикатор все еще заметно ниже исторических зон риска. Это говорит о том, что долгосрочные инвесторы не спешат с выходом на биржи. Вместо этого многие продолжают держать активы на фоне рыночной волатильности. Еще один обнадеживающий сигнал связан с базой себестоимости долгосрочных держателей.

Средняя цена покупки среди этих инвесторов продолжает расти, несмотря на более низкие цены на рынке. Такое поведение указывает на то, что недавняя слабость связана главным образом со снижением цен, а не с массовой продажей со стороны опытных держателей. CryptoZeno считает, что эта коррекция выполняет важную функцию. Более низкие цены снижают чрезмерные спекуляции на рынке. Одновременно приверженные инвесторы продолжают удерживать доступное предложение. Такие условия часто формируют более прочную основу для будущего восстановления цены.

NUPL указывает на здоровую перезагрузку рынка

CryptoZeno также проанализировал индикатор Adjusted Net Unrealized Profit and Loss для Bitcoin. Более известный как NUPL, этот показатель измеряет нереализованную прибыль и убытки по сети Bitcoin. После недавних снижений NUPL приблизился к нейтральной зоне. Нереализованные прибыли заметно сократились по всему рынку. Похожие условия наблюдались в предыдущих бычьих циклах до того, как формировались более сильные восстановления.

Исторические данные показывают, что такие перезагрузки часто очищают перегретые рыночные условия, а не завершает долгосрочные восходящие тренды. Поведение инвесторов также раскрывает важную разницу между участниками рынка. Долгосрочные держатели продолжают сидеть на здоровых нереализованных прибылях, несмотря на недавние откаты. Уверенность среди этих опытных инвесторов остается высокой. Массовая паническая продажа в этой группе не возникла.

С краткосрочными держателями ситуация совсем иная. Многие недавно столкнулись с «бумажными» убытками, прежде чем снова приблизились к уровням безубыточности. Более узкая маржа прибыли делает этих трейдеров чувствительнее к изменению рыночных настроений. Любая новая слабость может побудить к дополнительным продажам и более новых инвесторов. CryptoZeno считает, что и MVRV, и NUPL указывают на один и тот же вывод.