19 июля, в период «золотой недели»: обострение конфликта Иран—США в сочетании с ястребиной риторикой давит на рынок — цена на золото откатилась и вернулась ниже уровня 4000

На прошлой неделе торги стартовали с гэпа вниз: цена на золото сразу упала со 4119 долларов до 4098 долларов. Затем в понедельник в течение дня она снизилась на 117 долларов. На этой неделе минимум опускался до 3959 долларов. По состоянию на пятничное закрытие спотовое золото стоило 4016 долларов, в целом рынок находится в режиме ступенчатого снижения.

С марта ситуация вокруг Иран—США неоднократно «тянулась» туда-сюда: судоходство в Ормузском проливе часто сталкивается с перебоями, из-за чего международные цены на энергоносители резко колеблются. При этом важно, что сейчас рынок больше склонен торговать логическую цепочку «энергетическая инфляция — денежное ужесточение», что, напротив, оказывает скрытое давление на цену золота.

Опубликованные на прошлой неделе данные по инфляции в США за июнь (CPI) показали замедление, и в краткосрочной перспективе это поддержало отскок цены золота. Однако глава ФРС Уолш вновь подчеркнул позицию по инфляции с «нулевой терпимостью», заявив, что твердо намерен вернуть инфляцию в целевой диапазон 2,0%. На фоне того, что инфляция все еще остается на высоком уровне (около 3,5%), рынок закладывает сценарий сохранения более длительного периода ограничительных ставок. Ожидания по реальным ставкам растут, и из-за этого золото как актив без доходности продолжает испытывать давление.

Главное противоречие текущей цены золота — борьба между «высокой инфляцией — сильным долларом/высокими ставками — переоценкой золота». Если «иранско-американский» тупик сохранится до промежуточных выборов в США (около ноября), инфляционная инерция может еще больше усилить ястребиную тональность политики.

По структуре торгов видно: цена на золото находится в нисходящем канале, и локальные минимумы продолжают обновляться. Фокус рынка постепенно смещается вниз. Лично я рекомендую обратить внимание на область около 3880: там проходит плотная зона сделок конца октября — начала ноября прошлого года, присутствует этапная техническая поддержка. Если движение продавцов продолжит усиливаться на следующей неделе, не исключен сценарий инерционного ухода вниз и тестирования новых минимумов.

«Точкой проверки» для краткосрочного отскока выступает уровень 4040—4080. Только если цена снова закрепится в этом диапазоне, можно будет частично снять давление от недавних продаж со стороны медведей.

Друзьям, которые на следующей неделе планируют делать накопления в золоте: лично я бы рекомендовал покупать небольшими порциями при появлении новых минимумов, а не устраивать «ALL IN». Накопление золота — это долгосрочная инвестиция, и нет необходимости спешить, увидев рост цены: если золото растет — не стоит покупать в панике, если падает — не стоит тревожиться и накручивать себя. Основная логика по-прежнему — покупать на низах и продавать на более высоких уровнях. Для тех, кто торгует спотовым золотом/лондонским золотом: лично я рекомендую выставлять продажи «на откатах», не следует гнаться за ростом или «резать по эмоциям». На следующей неделе ориентируйтесь на давление сверху в районе 4040—4080.

Эти рассуждения приведены только для справки и не являются инвестиционной рекомендацией. Финансовые рынки сильно волатильны, инвестиции связаны с рисками, вход требует осторожности. $XAU ‌