#TSMC

TSMC выдаёт ещё один исторический квартал
Компания Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) вновь продемонстрировала, почему остаётся опорой мировой полупроводниковой отрасли. Её отчёт о прибылях за 2 квартал 2026 года превысил практически все крупные рыночные ожидания, подтвердив, что спрос на чипы, обусловленный ИИ, продолжает ускоряться беспрецедентными темпами.
Вместо того чтобы быть просто очередным сильным сезоном отчётности, этот квартал усиливает историю долгосрочного структурного роста, стоящую за искусственным интеллектом, продвинутыми вычислениями и производством полупроводников следующего поколения.
Выдающиеся финансовые результаты
TSMC сообщила о чистой прибыли за 2 квартал 2026 года в размере 706,56 млрд новых тайваньских долларов (примерно $22 миллиарда), что соответствует росту на 77,4% в годовом выражении. Это заметно превзошло рыночное ожидание 632,6 млрд новых тайваньских долларов и стало для компании девятым подряд кварталом двузначного роста прибыли.
Выручка достигла нового рекордного уровня — 1,27038 триллиона новых тайваньских долларов ($40,2 миллиарда). Показатель вырос на 36% год к году и на 12% квартал к кварталу, при этом оказавшись в верхней части прогнозов менеджмента.
Показатели рентабельности были столь же впечатляющими:
Валовая маржа: 67,7% (новый рекорд компании)
Операционная маржа: 60,3% (исторический максимум)
Чистая маржа прибыли: 55,6%
EPS: 27,25 новых тайваньских долларов, рост на 77,4% год к году
Эти результаты подчёркивают не только рост выручки, но и исключительную операционную эффективность.
Продвинутые техпроцессы продолжают лидировать в росте
Передовые технологии TSMC обеспечили 77% всей выручки от пластин, отражая сильный спрос со стороны AI-ускорителей и премиальных продуктов для вычислений.
Вклад технологий включал:
Процесс 5 нм: 33%
Процесс 3 нм: 30%
Процесс 7 нм: 11%
Процесс 2 нм: 3%
Хотя 2 нм только недавно вошёл в массовое производство, его первоначый вклад демонстрирует, насколько быстро ведущие клиенты переходят на выпуск следующего поколения.
Крупные дизайнеры AI-чипов, включая Nvidia и Apple, по-прежнему сильно зависят от самых передовых производственных технологий TSMC.
Спрос на инфраструктуру ИИ не показывает признаков замедления
Один из самых сильных сигналов из отчёта связан с продвинутой упаковкой CoWoS.
По сообщениям, мощность CoWoS в TSMC полностью зарезервирована до конца 2026 года, а сроки поставок растянутся до 2027 года.
Это указывает, что текущий узкий участок — производственные мощности, а не спрос со стороны клиентов. Инвестиции в инфраструктуру ИИ остаются крайне высокими, поскольку гиперскейлеры продолжают расширять центры обработки данных следующего поколения.
Более высокий прогноз роста и масштабные планы инвестиций
Менеджмент повысил прогноз по выручке на весь 2026 год: рост в долларовом выражении — чуть выше 40%.
Компания также увеличила руководство по капитальным затратам до $60–64 миллиарда, что существенно выше предыдущего прогноза $52–56 миллиарда.
Кроме того, TSMC объявила об дополнительной инвестиции $100 миллиардов в Аризону, увеличив общую планируемую инвестицию в США до $265 миллиардов. Расширение будет включать четыре дополнительных завода с использованием 2-нм и более передовых технологий производства.
Это отражает как долгосрочную уверенность в спросе на ИИ, так и продолжающиеся усилия по диверсификации глобального производства.
Руководство по 3 кварталу и прогноз по марже
На 3 квартал 2026 года TSMC ожидает выручку в диапазоне $44,6 млрд–$45,8 млрд, что выше ожиданий рынка примерно в $44 миллиарда.
Однако инвесторы пристально следили за прогнозом по валовой марже 65%–67%, которая чуть ниже рекордных 67,7%, достигнутых во 2 квартале.
Менеджмент объяснил, что продолжающийся разгон производства по 2-нм техпроцессу может снизить маржи примерно на 3–4 процентных пункта во второй половине года, поскольку начальные производственные затраты остаются высокими.
Это создаёт важную дискуссию для инвесторов: исключительный рост выручки против временного давления на маржу.
Ключевой вывод
TSMC продолжает укреплять позиции как крупнейший в мире производитель AI-полупроводников. Рекордная отчётность, расширяющееся внедрение продвинутых техпроцессов, полностью забронированные мощности CoWoS, рост капитальных расходов и агрессивная глобальная экспансия — всё это подтверждает долгосрочную инвестиционную тезису вокруг AI-аппаратного обеспечения.
В дальнейшем инвесторам стоит внимательно отслеживать прогресс разгона по 2 нм, будущие расширения мощностей CoWoS, расходы на ИИ со стороны гиперскейлеров и исполнение проектов производства в Аризоне.
ИИ-полупроводниковый суперклике остаётся в силе, но по мере увеличения инвестиций и расширения производства рыночная волатильность может вырасти даже при сохранении долгосрочного роста.
#TSMCQ2NetProfitSurges77%
@Gate_Square