#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC опубликовала громкий результат за 2-й квартал, но инвесторы сосредоточились на том, что будет дальше, а не на том, что произошло только что.
Крупнейший в мире контрактный производитель чипов сообщил о рекордной чистой прибыли за 2-й квартал: NT$706,6 млрд (около US$22 млрд), что на 77,4% больше в годовом выражении. Выручка выросла до NT$1,27 трлн (примерно US$40,2 млрд), а валовая маржа расширилась до 67,7% — всё с заметным опережением ожиданий рынка.
История роста по-прежнему сосредоточена на передовом производстве. На 7 нм и более продвинутые технологии пришлось 77% выручки по пластинам: вклад 3 нм составил 30%, 5 нм — 33%, а 2 нм впервые появилась на уровне 3%. Между тем High Performance Computing (HPC), во многом обусловленный спросом на AI-ускорители, обеспечил 66% общей выручки, подчеркивая, что AI продолжает подпитывать бизнес TSMC.
Несмотря на впечатляющие результаты, акции упали в ходе пострыночных торгов. Инвесторы были меньше обеспокоены показателями квартала — которые в основном уже ожидались — и больше смотрели на планы компании по ускорению инвестиций. TSMC повысила прогноз капитальных затрат на весь год до US$60–64 млрд с US$52–56 млрд и продолжает расширение в США на US$100 млрд, сигнализируя уверенность в устойчивом спросе на AI, но также о заметно более высоких потребностях в капитале.
Вывод: TSMC — это не просто отчёт о рекордной прибыли, но и обязательство направлять беспрецедентные объёмы капитала на расширение мощностей. Рынок теперь оценивает, сможет ли будущий спрос на AI оправдать такой уровень инвестиций. Превзойти ожидания по прибыли было впечатляюще, но масштаб расходов — более значимый долгосрочный сигнал.