RWA в ончейн звучит довольно впечатляюще: можно инвестировать во что угодно — от недвижимости до гособлигаций. Но с ликвидностью, скорее всего, может оказаться иллюзией. Взгляните на эти пулы: глубина такая мизерная, что стоит чуть-чуть сдвинуться по цене — и проскальзывание получается чрезмерным. А в условиях выкупа/погашения обычно спрятано множество ограничений: есть периоды блокировки, минимальные суммы, а иногда нужно ждать подтверждения вне цепочки. Проще говоря, это почти то же самое, что и у традиционных фондов с закрытым периодом — просто на это накинули DeFi-«оболочку».

Недавно после инцидентов с кроссчейн-мостами и случаев с аномальными котировками оракулов люди всерьёз начали обращать внимание на фразу «нужно ждать подтверждения». Вам кажется, что сделка уже заключена on-chain, но фактическое урегулирование может задержаться на полдня. (Короче, я трус — сначала сокращу позицию, а потом буду разбираться.)