#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC опубликовала впечатляющие результаты за 2-й квартал, но инвесторы сосредоточились на том, что будет дальше, а не на том, что уже произошло.
Крупнейший в мире контрактный производитель чипов отчитался о рекордной квартальной чистой прибыли в размере 706,6 млрд тайваньских долларов (около 22 млрд долларов США), что на 77,4% больше в годовом выражении. Выручка выросла до 1,27 трлн тайваньских долларов (примерно 40,2 млрд долларов США), а валовая маржа расширилась до 67,7% — все показатели заметно превзошли ожидания рынка.
История роста по-прежнему строится вокруг передового производства. Техпроцессы 7 нм и более современные обеспечили 77% выручки с пластин, при этом 3 нм дало 30%, 5 нм — 33%, а 2 нм впервые появилось в заметной доле на уровне 3%. Между тем High Performance Computing (HPC), во многом обусловленный спросом на AI-ускорители, составил 66% от общей выручки, подчеркивая, что AI продолжает питать бизнес TSMC.
Несмотря на сильные результаты, акции просели в постмаркете. Инвесторов меньше волновала производительность квартала — в значительной степени ожидаемая — и больше интересовали планы компании по ускорению инвестиций. TSMC повысила прогноз по капитальным затратам на весь год до 60–64 млрд долларов США с 52–56 млрд долларов США и продолжает расширение в США на сумму 100 млрд долларов, демонстрируя уверенность в устойчивом спросе на AI, но также означая существенно более высокие потребности в капитале.
Вывод: TSMC не просто сообщает о рекордной прибыли — она направляет беспрецедентные объемы капитала на расширение мощностей. Рынок теперь оценивает, оправдает ли будущий спрос на AI такой уровень инвестиций. Превышение прогнозов по прибыли впечатляет, но масштаб расходов — более значимый долгосрочный сигнал.