#夏日创作营 В субботу, 18 июля: углублённый анализ рынка BTC

18 июля Bitcoin в начале дня резко вырос, чтобы протестировать уровень $65 000, но затем столкнулся с давлением и откатился. В течение дня он оставался в режиме консолидации в высоком диапазоне. Текущая цена торгуется в коридоре $63 500–$63 900. За последние 24 часа она немного снизилась на 0,19%. Длинная и короткая стороны рынка зафиксировались в состоянии паузы, при этом сегодняшние опционы на Bitcoin на сумму около $1,2 миллиарда, сгруппированные, подходят к экспирации. Ключевая зона боли по страйку — $63 000. Сражения в позиционировании по деривативам напрямую сжали доступное пространство для движения цены внутри дня в одном направлении. Показатель call/put равен 0,9. Желание трейдеров хеджировать риск снижения явно выросло, а краткосрочное преследование ралли с целью нарастить лонги резко остыло.    
Главный фактор, сдерживающий прорыв вверх, — это перетягивание каната в ожиданиях по макрополитике. Ранее публикация июньских данных CPI в США ушла в минус в помесячном сравнении, и временное охлаждение инфляции заставило рынок резко снизить вероятность повышения ставки ФРС в июле до 15%. Однако в последнее время сразу несколько представителей ФРС выпустили более жёсткие (hawkish) заявления, многократно подчёркивая, что устойчивость инфляции не устранена. На этом фоне нарастающая эскалация геополитического конфликта на Ближнем Востоке, подогнавшая международный рост цен на нефть, заставляет рынок опасаться, что энергозатраты вновь подтолкнут инфляцию в США вверх. Вероятность того, что ФРС снова повысит ставку в течение года, восстановилась до 55%-60%. Доходности казначейских облигаций США на коротком конце слегка отскочили вверх, а оценка Bitcoin — из-за отсутствия процентных атрибутов — временно подавлена ужесточением ожиданий по ликвидности. Импульса на стороне лонгов для попытки прорыва вверх явно недостаточно. Прошлой ночью глобальные акции технологического сектора закрылись ниже по всей доске. Предпочтения в пользу снижения риска ослабли, а рисковые активы столкнулись с одновременным давлением; Bitcoin также пассивно последовал за общим рынком, консолидируясь и перестраиваясь. При этом индекс доллара США (DXY) остаётся в целом стабильным и не демонстрирует устойчивого укрепления, что в некоторой степени компенсирует влияние негатива.
Долгосрочный институциональный капитал по-прежнему поддерживает рынок, усиливая эффект «дна». Вчера спотовый Bitcoin ETF зафиксировал чистые притоки на сумму $132 миллиона. Основные покупки сосредоточены в продукте BlackRock IBIT. Институциональные долгосрочные фонды продолжают удерживать низкоуровневый ритм позиционирования и не выходили в больших масштабах из-за краткосрочной консолидации. Между тем on-chain «мега-киты» продолжают выводить с бирж крупные объёмы монет, чтобы накапливать позиции, а долгосрочная базовая поддержка остаётся очень прочной, существенно сжимая пространство для снижения в этом раунде ценового движения.  
С технической точки зрения первое краткосрочное сопротивление сверху зафиксировано на $64 500 — это же зона давления вокруг 50-дневной скользящей средней. Если только не появится внезапный позитивный катализатор с объёмом прорыва, длинной стороне будет сложно вернуть контроль над рынком. Круглый психологический уровень $65 000 остаётся ключевым сильным сопротивлением этого отскока; в прошлых двух попытках цены встречали там тяжёлое, плотное давление продаж. Полное восстановление структуры краткосрочного отскока возможно только при удержании этого уровня. Ключевая защитная поддержка в конце сессии — $63 000. Она также совпадает с динамической поддержкой 30-дневной скользящей средней и является крупнейшей ценой боли для этой экспирации опционов — финальной линией обороны для краткосрочных лонгов. Если медвежьи настроения эффективно материализуются и рынок уйдёт ниже $63 000, то этот отскок, подпитываемый ожиданиями по инфляции, фактически будет завершён, а цена, вероятно, продолжит движение вниз, чтобы протестировать зону поддержки $62 500–$62 000. Если поддержка $63 000 удержится и стабилизируется в течение дня, рынок, вероятно, сохранит узкий диапазон консолидации и «смыв» (washout) между $63 000 и $64 500. На 4-часовом графике красный гистограммы MACD продолжает уменьшаться на падающем объёме, указывая на явное ослабление восходящего импульса. RSI откатился к нейтральной средней линии около 50. Полосы Боллинджера сузились и сузили диапазон, а в целом график не даёт чётких ориентиров в рамках одностороннего тренда. Направление следующего шага нужно будет дождаться, пока приземлится макроновость, чтобы подтвердить его дальше. По стратегии общий совет — сохранять режим «наблюдать и ждать» с оборонительной позицией: не «покупать на просадке» вслепую, делая ставку на отскок. $BTC ‌