Сейчас криптосообщество, наоборот, находится в довольно оптимистичной бычьей фазе.

Медвежий рынок почти исчерпал все ходы: иранский конфликт, общая стагнация фондового рынка, слабый приток средств в ETF, при этом объем открытых позиций продолжает расти — шорты практически получили все возможные макро-негативные триггеры, а $BTC по-прежнему удерживается выше 60 000 долларов.
Многие начали верить, что BTC на уровне 6w уже завершил формирование дна.
На самом деле, исторически многие самые резкие распродажи происходили именно тогда, когда рынок уже начал считать, что весь негатив полностью отыгран.
В 2018 году BTC многократно находил поддержку около 6 000 долларов и удерживал ее в течение нескольких месяцев. Почти все нарративы — включая себестоимость майнеров, долгосрочную поддержку и истощение продавца — раз за разом подтверждались, и рынок одно время воспринимал 6 000 долларов как «железное дно», которое невозможно пробить. Затем в ноябре ликвидность внезапно схлопнулась, и цена ушла вниз до области 3 200 долларов.
В 2022 году вслед за LUNA, 3AC и Celsius последовали банкротства, BTC почти пять месяцев удерживался в боковике около 20 000 долларов: рынок считал, что отраслевой рычаг почти полностью очищен. Затем обанкротился FTX, и BTC снова упал до района 15 500 долларов.
То, сформировалось ли дно, зависит не столько от того, сколько «дно уже должно было случиться», сколько от того, сколько негативных событий уже произошло; фактически, в текущем крипторынке еще есть множество потенциальных продавцов с нереализованной прибылью.
Когда рынок в следующий раз коснется точки паники этой скрытой «крупной когорты», BTC уйдет вниз еще сильнее.