В последнее время я всё чаще смотрю на опционы и задумался: кто на самом деле «съедает» временную стоимость? Покупатели обычно думают, что дождутся взрывного момента, а в итоге каждый день платят за распад — и к дню экспирации ещё не дошли, а уже вымотаны. Продавцам, наоборот, это распад идёт в плюс: они каждый день «кушают» его и чувствуют себя довольно стабильно. По сути, если у вас нет сверхсильных навыков тайминга, то в долгую стоять на стороне покупателя — это по сути платить рынку страховку.

Разговоры про AI Agent похожи: многие утверждают, что автоматическая торговля может генерировать Alpha, но если реально запускать on-chain-сценарии с учётом комиссий gas и временных издержек, прибыль может оказаться не больше, чем то, что её «съедят» расходы. Зато «безопасники» становятся всё более придирчивыми: аудит, лимиты скорости, переключатели паузы и стоп — выглядит консервативно, но зато позволяет выжить.

Я сейчас склоняюсь к тому, чтобы считать стратегию продавца своего рода базовой позицией, а сверху добавить немного низкокоррелированного кросс-чейн-хеджа. Не рассчитываю на сверхприбыль, главное — чтобы меня не уносило в сильный минус.

А ты как думаешь?