Падение Bitcoin — это не конец: CryptoQuant считает, что бычий рынок все еще в силе

• Долгосрочные держатели Bitcoin продолжают накапливать активы, несмотря на недавнюю коррекцию рынка.

• Индикаторы MVRV и NUPL указывают на здоровую перезагрузку рынка в середине цикла.

• Ограниченное предложение и устойчивые держатели поддерживают сохраняющийся бычий сценарий.

Bitcoin — BTC столкнулся с очередной резкой коррекцией, из‑за чего многие инвесторы начали сомневаться в дальнейшем направлении рынка. Во время крупных откатов страх часто растет, особенно после длительного снижения от рекордных максимумов. Однако свежие данные on-chain рисуют более спокойную картину. Несколько ключевых индикаторов предполагают, что опытные инвесторы сохраняют уверенность, несмотря на недавнюю слабость. Вместо того чтобы сигнализировать о коллапсе рынка, текущие условия могут отражать здоровый сброс перед началом следующего этапа более широкого бычьего цикла.

Коррекция Bitcoin сигнализирует о перезагрузке в середине цикла, а не о завершении бычьего рынка: CryptoQuant

— WhatNow (@AusMundy) 15 июля 2026 г.

Долгосрочные держатели продолжают демонстрировать уверенность

Конtributor CryptoQuant CryptoZeno недавно рассмотрел метрику MVRV для долгосрочных держателей Bitcoin. Результаты указывают на то, что текущие рыночные условия отличаются от предыдущих пиков цикла. Сейчас BTC торгуется около $64,500 после роста примерно на 4% за последние сутки. При этом цена остается примерно на 49% ниже предыдущего исторического максимума. Индикатор MVRV фокусируется на инвесторах, которые держат Bitcoin от шести месяцев до десяти лет. По словам CryptoZeno, эти опытные держатели продолжают проявлять терпение.

Предыдущие рыночные пики в 2017 и 2021 годах показывали значительно более высокие значения MVRV. Такие повышенные уровни часто отражали агрессивную фиксацию прибыли перед крупными спадами. Текущие показания говорят о другом. Индикатор по‑прежнему заметно ниже исторических зон риска. Это означает, что долгосрочные инвесторы не спешат выходить на биржи. Вместо этого многие продолжают держать активы, несмотря на рыночную волатильность. Ещё один обнадеживающий сигнал дает долгосрочная база стоимости держателей.

Средняя цена покупки среди этих инвесторов продолжает расти, несмотря на более низкие рыночные цены. Такое поведение предполагает, что недавняя слабость связана в основном с падением котировок, а не с массовой продажей со стороны опытных держателей. CryptoZeno считает, что эта коррекция решает важную задачу. Более низкие цены снижают чрезмерные спекуляции на всем рынке. Одновременно преданные инвесторы продолжают удерживать доступное предложение. Подобные условия часто создают более прочную основу для будущего восстановления цены.

NUPL указывает на здоровую перезагрузку рынка

CryptoZeno также проанализировал индикатор Adjusted Net Unrealized Profit and Loss для Bitcoin. Он более известен как NUPL — метрика измеряет нереализованные прибыли и убытки по сети Bitcoin. После недавних снижений NUPL приблизился к нейтральной зоне. Нереализованные прибыли существенно снизились по всему рынку. Похожие условия наблюдались во время предыдущих бычьих циклов до формирования более сильных восстановлений.

Исторические данные показывают, что такие перезагрузки часто очищают рынок от перегрева, а не завершают долгосрочные восходящие тренды. Поведение инвесторов также выявляет важную разницу между участниками рынка. Долгосрочные держатели продолжают сохранять здоровую долю нереализованных прибылей даже на фоне недавних снижений. Уверенность у этих опытных инвесторов остается высокой. Массовая паническая продажа в этой группе не возникла.

Краткосрочные держатели находятся в совсем другой ситуации. Многие недавно столкнулись с бумажными убытками, прежде чем начать восстанавливать позиции ближе к уровням безубыточности. Более узкие уровни маржи делают этих трейдеров более чувствительными к меняющимся настроениям рынка. Любая новая слабость может подтолкнуть к дополнительным продажам со стороны более новых инвесторов. CryptoZeno считает, что и MVRV, и NUPL указывают на один и тот же вывод.