Только что посмотрел на связку фондового рынка США и доходности гособлигаций — и ощущение, что рынок снова разыгрывает сценарий «хорошие новости — это плохие новости». Стоит ставкам лишь слегка поменяться, как риск-аппетит начинает нервно дергаться, а затем это докатывается и до крипты: когда ликвидность уходит, это особенно заметно. Проще говоря, то, как ваша позиция переживет этот период, зависит от того, вы идете за эмоциями или смотрите на конкретные сигналы.

Недавно ведь снова спорят про ре-стейкинг и shared security, мол, «выгодность» складывается. Но по сути это матрешка: прибыль вроде нарастает, но чем дальше «слои», тем меньше остается реальной зависимости, и когда риск пробивает — включается эффект домино. Лично я к такому не очень отношусь: мне кажется, лучше прямо посмотреть на funding rate — он хотя бы показывает картину спокойнее.

А ты как смотришь на эту «игру в накладывание слоев»?