Только что проснулся и наткнулся на пул для ончейн-игры, а он снова рухнул. Вернулся к его экономической модели — по сути, не удержали инфляцию и выпуск (выдачу). Как бы ни были замысловатыми механики, это не выдерживает. На раннем этапе доходность была высокой — все бросились фармить, а выпуск лился наружу как потоп. Но воды в самом пуле столько же, сколько и есть, и когда некому становится “покупателем” (некому подбирать), цена закономерно не держится.

Вчера видел, как кто-то сравнивал RWA и доходность по гособлигациям США с ончейн-продуктами, дающими доход в блокчейне — и мне это показалось довольно занятным. Логика выдачи дохода в таких цепочных играх на деле, если сравнить с традиционными активами, упирается в то, что там нет стабильного “якоря”: нет реального дохода, который это поддерживает. Сплошь ожидания и эмоции — рушится это быстро.

В общем, сейчас я по таким проектам сначала проверяю разрешения на контракты, на всякий случай смотрю на риски вроде откатов/возвратов и держу ухо востро. Когда доходность слишком высокая, я наоборот не решаюсь заходить — боюсь, что окажусь тем, кто принимает последнюю эстафетную палочку.