Всем это, по сути, понятно: APY у агрегаторов выглядят довольно внушительно, но если присмотреться, то важны совсем другие вещи — сколько слоёв контрактов спрятано внутри, кто является контрагентом и насколько на самом деле устойчивы базовые активы. Так что, когда я в очередной раз вижу совсем уж невероятные доходности, моя первая реакция — не бежать сломя голову, а лезть в код контрактов и отчёты аудитов. Иногда после этого выясняется, что так называемая «доходность» — это просто риск, упакованный так, чтобы он выглядел как сложный процент; по сути, это ставка на то, кто быстрее побежит.

Недавно потоки средств в ETF и риск-настроения на американском рынке обсуждают вместе — создаётся ощущение, что рост и падение крипты якобы зависят от настроения Уолл-стрит. Но я всё же думаю, что куда более пристально стоит следить за уязвимостями самих протоколов в сети: когда другие начинают паниковать, я чаще предпочитаю посмотреть, нет ли чего нового в форках и в предложениях по управлению. На этом пока всё — пойду проверю последние записи об обновлениях какого-нибудь агрегатора.