На самом деле всем и так понятно: спор о роялти — по сути вопрос распределения выгод, но эмоции на вторичном рынке меняются быстрее, чем сами свечи на графике. Я на прошлых выходных следил за данными по нескольким NFT-проектам и заметил, что когда роялти снижаются (от более высоких значений к более низким), ругань в соцсетях и показатели funding rate оказываются взаимосвязаны: чем злее ругают, тем быстрее заходят деньги, но активность адресов, которые держат монеты, при этом резко падает. Проще говоря, логика из экономики создателей — «протокольный слой это справедливость» — в условиях вторичного рынка превращается в увеличительное стекло для коллективной игры: одни видят в этом «децентрализацию без посредников», а другие просто следят за тем, как быстро можно заработать, ориентируясь на floor price. В любом случае, недавно я вручную на блокчейне разложил по полкам распределение объёмов сделок AI Agent и обнаружил, что многие арбитражные боты уже воспринимают роялти как сигнал: одни разгоняют нарратив, другие выискивают уязвимости — и в итоге эмоциональные индикаторы становятся только более понятными. Не знаю только, в итоге кто кого и как именно «ведёт», но по колебаниям кривой funding rate у всех в голове примерно одно и то же.