Биткоин в районе 57 700 долларов с высокой вероятностью не является окончательным дном текущего цикла медвежьего рынка. Сейчас рынок по-прежнему находится в глубокой фазе коррекции, и еще не проявилось достаточно сигналов, чтобы уверенно подтвердить формирование дна.

Судя по историческим рыночным закономерностям медвежьих циклов, каждый виток обычно имеет три ключевые особенности: глубина падения, продолжительность по времени и динамика альткоинов/доля монет. В этом цикле с пика в октябре 2025 года на уровне 1,26 млн долларов цена снизилась до 57 700 долларов, максимальная просадка составила около 54%. Это, хотя и является одним из самых небольших падений среди медвежьих рынков в истории, все еще уступает типичному для них уровню снижения более чем на 80% в среднем. При этом продолжительность медвежьего рынка уже достигла 237 дней: он занимает четвертое место по длительности в истории, но еще не дошел до прежнего «типичного» цикла примерно в течение 12 месяцев. Кроме того, падение доминирующих альткоинов относительно ETH составило лишь 44,3%, что значительно ниже уровня 86,6% из предыдущего медвежьего цикла, указывая на то, что рыночный риск еще не был полностью «очищен».

При этом перед рынком по-прежнему стоит множество давлений: ETF продолжают уходить в чистый отток, ФРС еще не остановила сокращение баланса, реальные ставки остаются высокими, а позиции кредитного плеча у институциональных игроков продолжают разгружаться. Нагрузку также оказывает рынок акций. Эти факторы вместе сдерживают восстановительный импульс биткоина. Даже если произойдет «ложный пробой», истинное дно, вероятно, сформируется в 1 квартале 2027 года, а в сценарии снижения может опуститься до диапазона 40 000 долларов. $BTC ‌#夏日创作营