#USPPIComesInBelowExpectations

*#USPPIComesInBelowExpectations*

Оптовая инфляция только что замедлилась сильнее, чем ожидал кто-либо — и рынки это заметили.

Индекс цен производителей США (PPI) снизился на 0,3% м/м в июне, развернув рост на 0,6% в мае и оказавшись ниже прогноза 0,0%. В годовом выражении PPI замедлился до 5,5% с 6,0%, при этом также не дотянул до оценки 6,2%.

Базовый PPI, который исключает продовольствие и энергию, вырос лишь на 0,2% м/м против ожиданий 0,4%. Годовой базовый показатель слегка поднялся до 4,7% с 4,6%, но всё равно оказался ниже консенсуса 5,2%.

Что это подталкивает? Более низкие затраты на энергоносители. Оптовые энергозатраты упали на 6,4% м/м: дизель снизился на 18%, а в целом цены на товары упали на 1,4%. Это крупнейшее месячное снижение цен производителей за 14 месяцев.

Эффект был мгновенным. Фьючерсы на акции выросли, доходности гособлигаций ослабли, а вероятность повышения ставки ФРС на июль упала примерно до 10%. Сейчас CME FedWatch показывает лишь 52% шанс повышения в сентябре — против 88% ранее.

Оговорка: председатель ФРС Кевин Варш назвал данные «несовершенным индикатором» и заявил, что инфляция всё ещё выглядит «менее удачно». А если нефть отыгрывает рост на фоне напряжённости на Ближнем Востоке, это послабление может оказаться временным.

Но пока что более слабый PPI + более слабый CPI = пространство для риск-активов.
#FederalReserve #InflationData #PPI #MarketNews cbc80007e7f0ee7747fc7135ef8f