В последнее время меня без причины постоянно пересылают ту статью, где ETF связывают со стейблкоинами, и говорят, что стоит риск-аппетиту на американском рынке акций снизиться — криптовалюта падает следом, а даже USDT начинает паниковать. На самом деле, вопрос отвязки стейблкоина от привязки — в конечном счёте это психологическая проблема: как только люди видят слова «прозрачность резервов», сразу начинают додумывать, что же можно найти в «аудиторском отчёте» — какие там подвохи, — и после этого начинается бегство из монеты, то есть выстраивается очередь на откуп (банковский отток).

Эх, по правде говоря, меня раздражает такой подход — упаковывать сложные механизмы в разговоры про «высокую логику»: то «протоколы», то «коэффициенты обеспечения», то «арбитражные возможности», ходят кругами. Я же считаю, что если воспринимать сложность как врага, то можно принимать самое простое правильное решение: главное — удержать спокойствие людей, важнее всего именно это.

Так что, может, в один из дней я нарисую схему: «набег» — это толпа людей, которая в темноте наперегонки бросается бежать, а прозрачность резервов — это внезапно включённый свет. Все смотрят — и понимают: скамейка на месте, подогревать нечего.