Проще говоря, сколько бы ни спорили о роялти, по сути решает ликвидность. Если вторичный рынок не готов брать на себя эти “объёмы”, то как ни расписывай авторам экономический рай — толку не будет. Те протоколы, которые называют свои роялти «постоянными», звучат как идеализм, но стоит платформе убрать принудительное взимание — и проектам остаётся только конкурировать с маркет-мейкерами за хлеб. Я, по крайней мере, не верю в мифы про «постоянный доход»: в момент, когда ликвидность начинает распродавать вниз, билет на выход — самый осязаемый вариант.

Недавно посмотрел, как на тестовых сетях всё разгоняют до небес: тестнет-стимулы летят, ожидания по баллам расталкивают небо. А как только сеть выходит в мейннет, давление на продажу оказывается даже ярче, чем сама история. Говорят, что это «апгрейд» экономики создателей, но по факту часто это просто ускоритель разлока. Я не понимаю, почему многие превращают «будущую доходность» в веру: когда я смотрю стакан, вижу только глубину покупок и толщину продаж. Возможно, когда однажды консенсус превратится в ещё одну ступеньку ликвидности, некоторые наконец проснутся.

Сколько бы я ни ворчал, надеюсь, в итоге по лицу отхватят меня самого.