#TSMCQ2NetProfitSurges77%

TSMC только что подал мощный сигнал рынку ИИ — и инвесторам стоит обратить внимание

Дискуссия вокруг инфраструктуры для искусственного интеллекта за последние несколько недель стала заметно острее. Одни инвесторы считают, что расходы на ИИ выходят на несбыточные уровни, тогда как другие утверждают, что отрасль лишь входит в следующую фазу расширения. Последний отчет TSMC о прибылях дает один из самых четких индикаторов уже в реальном мире, и это послание сложно игнорировать.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company сообщила исключительные результаты за второй квартал 2026 года: компания выдала показатели, превысившие даже самые оптимистичные ожидания Уолл-стрит. Крупнейший в мире контрактный производитель чипов зафиксировал чистую прибыль в размере 706,6 млрд NT$ (около $22 млрд), что соответствует впечатляющему росту на 77% в годовом выражении и стало пятым подряд кварталом с рекордными результатами. Показатель заметно обошел LSEG SmartEstimate в 632,6 млрд NT$, подчеркивая, что реальный спрос остается сильнее, чем ожидали аналитики.

Выручка тоже впечатлила. В течение квартала TSMC заработала 1,27 трлн NT$ (примерно $40,2 млрд), увеличив показатель на 36% по сравнению с тем же периодом год назад и на 12% относительно предыдущего квартала. Компания также вышла на верхнюю границу собственных финансовых ориентиров, продемонстрировав стабильное выполнение плана на фоне глобальной экономической неопределенности.

Рентабельность стала одним из главных акцентов. Валовая маржа достигла 67,7%, опередив прогнозируемый руководством диапазон 65,5%–67,5%, а операционная маржа поднялась до 58,1%. Эти цифры указывают на то, что TSMC выигрывает не только за счет более высоких объемов производства, но и благодаря сильной ценовой позиции, обусловленной передовыми технологиями изготовления.

Структура выручки показывает, где именно по-настоящему сосредоточен импульс отрасли. Высокопроизводительные вычисления (HPC), включая AI-ускорители и процессоры для ЦОД, обеспечили 66% общей выручки. При этом чипы, произведенные по 7нм, 5нм, 3нм и другим передовым техпроцессам, дали 77% выручки от пластин, показывая, что клиенты продолжают смещаться в сторону самых современных полупроводниковых дизайнов.

Возможно, самое важное объявление связано с прогнозом TSMC на остаток 2026 года. Руководство повысило прогноз по капитальным затратам с $52–56 млрд до $60–64 млрд, что означает рост до 15%. Около 70%–80% этих инвестиций будут направлены на передовые производственные технологии, включая выпуск по 2нм и 3нм, что укрепляет уверенность в том, что спрос на премиальные AI-чипы останется высоким в течение лет, а не только кварталов.

Компания также повысила прогноз роста выручки на весь 2026 год: с примерно 30% до более чем 40% год к году — существенное улучшение с учетом огромного масштаба TSMC. Такие корректировки ориентиров редко делают, если у менеджмента нет сильной видимости по спросу со стороны клиентов.

Генеральный директор C.C. Wei дополнительно укрепил этот прогноз, объявив о еще $100 млрд инвестиций в Аризону. В результате общая запланированная инвестиция TSMC в США достигла $265 млрд. Расширение включает три новых завода по производству и две площадки для продвинутой корпусировки, что отражает растущую стратегическую значимость внутреннего производства полупроводников.

Заглядывая вперед, TSMC ожидает выручку в третьем квартале в диапазоне $44,6 млрд–$45,8 млрд, указывая на то, что импульс, вероятно, сохранится во второй половине года.

Эти результаты выходят на фоне периода, когда акции полупроводников испытывали повышенную волатильность — особенно после слабости в чип-секторе Южной Кореи и опасений, что оценки, связанные с ИИ, могли стать чрезмерными. Показатели TSMC напрямую бросают вызов этому медвежьему нарративу. Будучи ключевым производственным партнером для лидеров отрасли, включая NVIDIA, AMD, Apple, Qualcomm и многих других глобальных разработчиков чипов, ее портфель заказов дает один из самых надежных индикаторов реального спроса на ИИ.

При оценочной доле 73% на глобальном рынке foundry для “чистых” игроков, TSMC занимает уникальное положение в цепочке поставок полупроводников. Когда компания одновременно поднимает и ориентиры по выручке, и планы по капитальным расходам, это сигнал уверенности, основанной на подтвержденных обязательствах клиентов, а не на рыночных спекуляциях.

Для инвесторов, следящих за трендами в полупроводниках, ИИ-инфраструктурой или технологическими возможностями на Gate, этот отчет о прибылях дает важный ракурс. Вместо того чтобы указывать на замедление спроса, последние результаты TSMC предполагают, что инвестиционный цикл в ИИ продолжает ускоряться — благодаря наращиванию производственных мощностей, лидерству в передовых технологиях производства и устойчивому спросу со стороны клиентов по всей глобальной технологической индустрии.

#SummerCreationCamp @Gate_Square #GateSquare