台股 упал на 2 953 пункта, по-настоящему важно смотреть не на рекорд, а на то, есть ли у продавцов смена характера

Утром, пока падение тайваньского рынка было в районе 4%, это больше напоминало ситуацию, когда после резкого обвала в Nasdaq FE полупроводниковые акции в Азии синхронно переваривают завышенные ожидания.

К закрытию нужно смотреть уже на один слой глубже.

В итоге тайваньский рынок снизился на 2 953,71 пункта, закрывшись на отметке 42 671,27 пункта, падение составило 6,47% — это крупнейшая в истории дневная просадка по закрытию.

Сначала напомню одну вещь: это крупнейшее падение по количеству пунктов, а не крупнейшее падение по процентам. Сейчас база индекса выше, поэтому при том же проценте пересчет естественно дает большее число пунктов.

По-настоящему важно, что давление продаж не сузилось, как вчера после полудня, а наоборот наращивалось до самого закрытия.

TSMC упала на 7,29%, и на одну компанию приходится около 45% всех падений за день; но на этот раз дело не только в TSMC. Индекс котировок с участием кабинета（櫃買） снизился на 7,02%, MediaTek（聯發科） — на 8,92%; также заметное давление продаж наблюдалось в памяти, корпусировании（封測）, IC-дизайне（IC設計）, кремниевых подложках（矽晶圓）, подложках для плат（載板） и пассивных компонентах（被動元件）。

Это означает, что рынок уже перешел от «переоценки одной отчетности» к «снижению общей доли риска по AI и электронике».

Потоки капитала тоже поддерживают эту оценку.

Три крупнейших институциональных типа инвесторов сегодня в сумме продали на сумму около 261,7 млрд юаней（亿元）: иностранные инвесторы и инвесторы из материкового Китая（外資及陸資） — около 189 млрд, собственники（自營商） — около 82,2 млрд; при этом инвестфонды（投信） наоборот докупили примерно 9,5 млрд.

Резкое сокращение позиций иностранцами, плюс корректировка хеджевых позиций у собственников, приводит к тому, что спот, фьючерсы и «голубые фишки» начинают усиливать движения друг друга. А когда рынок одновременно пытается снизить риск, изначально самые ликвидные крупные акции оказываются первыми под продажами.

И это сегодня не ограничивается только Тайванем.

Nikkei 225 закрылся снижением на 4,03%, а в течение дня падал до -6,18%; относительно пика 25 июня это уже на 11,3% ниже — официально рынок входит в зону, которую обычно называют коррекцией. Kioxia упала на 16,1%, SUMCO — на 15,17%, а полупроводниковое оборудование и акции по памяти продолжают оставаться центром давления.

После открытия американского рынка сразу же стабилизации тоже не произошло. На момент подготовки материала S&P 500 снизился на 1,3%, Nasdaq — на 2,1%; Nvidia, Applied Materials и Micron продолжили падение. Netflix упал на 10,9% из-за того, что выручка и прогноз на следующий квартал не дотянули до ожиданий рынка — это показывает, что проблема слишком высокой планки по отчетности касается уже не только чипов.

Нефть добавляет второй слой давления.

Brent поднялась до 86,70 доллара за баррель; неделю назад она была примерно на 76 долларах. Когда технологические акции снова переоцениваются, рост цен на нефть увеличивает неопределенность по инфляции, ставкам и затратам компаний — поэтому рынку естественно меньше хочется брать на себя активы с высокой волатильностью.

Так что вывод на сегодня вечером более осторожный, чем утром.

Это уже не просто «краткосрочный позитив исчерпан после публикации отчетности TSMC», а межрыночное снижение риска.

Но межрыночное снижение позиций не означает, что спрос на AI уже рухнул.

Прибыль TSMC за второй квартал, ориентиры выручки на третий квартал и маржа остаются сильными, ASML также повысила прогноз по продажам на весь год. Сейчас рынок в первую очередь корректирует оценку, уровень кредитного плеча и готовность к риску; ухудшится ли затем фундаментальная картина у компаний — нужно будет подтвердить по большему числу отчетов.

Дальше важны не то, отскочит ли рынок завтра сразу, а три вещи.

1. Смогут ли американские полупроводники сначала остановить падение.

2. После повторной торговой сессии на следующей неделе для Тайваня, Японии и Кореи: сократятся ли объемы и давление продаж.

3. Начали ли компании уменьшать заказы на AI, капитальные затраты（CAPEX） или маржу.

Если цена сначала падает, а фундаментальные показатели не ухудшаются вслед за этим — это больше похоже на коррекцию оценки и позиций.

А если падение продолжается и одновременно заказы и прогнозы по отчетам начинают уходить вниз — тогда можно сказать, что эта волна коррекции вошла в следующий этап.

На вечер еще 5 пунктов

1｜Тайваньский рынок установил крупнейшее в истории дневное падение по пунктам

Тайваньский индекс с весами（加權指數）закрылся на 42 671,27 пункта: -2 953,71 пункта, -6,47%, оборот около 1,21 трлн юаней（兆元）. Это рекорд по максимальному падению по пунктам на закрытии, а не по максимальному падению по процентам.

2｜Иностранцы и собственники синхронно резко продали больше

Три крупнейших типа инвесторов в сумме продали примерно на 261,7 млрд юаней（億元）: иностранные инвесторы и инвесторы из материкового Китая — около 189 млрд, собственники — около 82,2 млрд, а инвестфонды（投信） — докупили примерно 9,5 млрд. Масштабная переоценка риска — важный фон того, почему падение продолжало расширяться.

3｜Nikkei вошел в зону коррекции

Nikkei 225 закрылся снижением на 4,03% до 64 141,12 пункта, отступив на 11,3% от пика 25 июня. Kioxia, SUMCO и Screen Holdings снизились соответственно на 16,1%, 15,17% и 12,04%.

4｜На американском рынке падение по AI продолжается после открытия

На момент подготовки материала S&P 500 снизился на 1,3%, Nasdaq — на 2,1%. Nvidia упала на 3,4%, Applied Materials — на 6,9%, Micron — на 4,8%; связанные показатели будут меняться вместе с внутридневной торговлей.

5｜Нефть стала вторым источником риска

Brent выросла на 2,9% до 86,70 доллара за баррель, примерно неделю назад она была на уровне 76 долларов. Конфликт Ирана и США и опасения по перевозкам через Ормузский пролив（荷莫茲運輸） вновь усиливают риски инфляции и затрат для компаний.

Данные по состоянию на：2026-07-17 22:20（время Сингапура）