Второе до-IPO предложение Gate официально завершилось, и цифры описывают по-настоящему исключительную кривую спроса — от начала и до конца.

Заявки открылись 15 июля в 07:00 UTC при лимите предложения $20 миллионов, при этом было выдано 27 700 сертификатов на активы OPENAI по $722 за каждый. В течение первого часа обязательства уже превысили $148 миллионов — уровень переподписки составил 639%. К моменту закрытия окна 17 июля в 07:00 UTC общие заявки выросли более чем до $260 миллионов, подняв итоговый уровень переподписки примерно до 1 302%, то есть более чем вдвое по сравнению с тем, где он находился на середине периода. Такая динамика ускорения во второй половине окна говорит о том, что спрос не спадал по мере приближения дедлайна — он, наоборот, усиливался.
При таком пуле заявок с чрезмерной переподпиской решающим фактором для финального распределения становится механизм средневзвешенного по времени (time-weighted average) заблокированного баланса. Пользователи, которые оформили обязательства заранее и удерживали позицию в блокировке в течение всех 48 часов, получат существенно больший вес, чем те, кто присоединился в последние часы; поэтому реальные аллокации будут существенно урезаны по сравнению с тем, что подписал любой отдельный пользователь, пропорционально его доле в общем пуле, рассчитанной по времени.
Распределение теперь проходит в три заранее запланированные фазы: 25% будут разблокированы 17 июля в 19:00 UTC (время Пекина), еще 35% — спустя месяц, и последние 40% — через месяц после этого. Как только первая транш разблокируется, сертификаты переходят в доконкурентные торги, и это действительно полезная функция для тех, кто держит позицию: доконкурентные торги идут 24/7, а не ограничены стандартным временем рынка. Это дает держателям возможность непрерывно покупать или продавать свою аллокацию до любого реального публичного листинга OpenAI, вместо ожидания подтвержденной даты IPO, чтобы что-то сделать с позицией.
Также сохраняются подписочные стимулы. Держатели GUSD продолжают получать 3,8% в день по мятежному (minting) доходу с ежедневной выплатой, а теперь появился ограниченный по времени VIP-эксклюзивный продукт на USDT — 4% годовых в эквиваленте. Это отдельная линия для VIP-пользователей, которые хотят задействовать простаивающий капитал, работая вместе со своей позицией по OPENAI, вместо того чтобы оставлять его без использования.
Для тех, кто участвовал, практический следующий шаг — следить за первой выплатой в 19:00 UTC+8 17 июля и заранее решить, будут ли они удерживать позицию до оставшихся фаз разблокировок или воспользоваться окном доконкурентных торгов, когда оно откроется. Это особенно важно, поскольку собственный график IPO OpenAI по-прежнему не подтвержден, а ценность сертификата будет продолжать отражать настроения частного рынка вокруг компании до тех пор, пока не произойдет любой реальный публичный листинг.
#PreIPOsSeason2OpenAISubscription