Шахтёры биткоина не могут больше держаться! Аналитик: показатель финансового здоровья рухнул до опасного уровня, а ситуация становится всё ближе к «дну» «бэр-маркета»

Цены на биткоин в последнее время погрузились в волатильность, и первыми от этого страдают майнеры, которые поддерживают работу сети. Согласно последним данным, опубликованным криптовалютным аналитиком Darkfost, сводный показатель, который оценивает финансовое здоровье майнеров BTC, опустился в опасный диапазон — от 10% до 30%. Он прямо отмечает, что такая сильная финансовая стеснённость обычно появлялась в прошлом лишь в «пике» на медвежьем рынке.
(Предыстория: майнинг ради сохранения энергоснабжения? Россия планирует ввести «запрет на майнинг по районам» для криптовалют — Москва и другие ключевые территории могут быть под ударом вплоть до 2032 года)
(Дополнительный контекст: JPMorgan Chase: сеть биткоин-майнинга «крайне уязвима»! BTC уже 5 месяцев ниже себестоимости добычи, а листинговые майнеры распродают больше, чем за весь прошлый год)

Положение майнеров биткоина (BTC) стремительно ухудшается. 17 июля 2026 года по времени Тайбэя аналитик криптовалют Darkfost опубликовал в соцсети X (бывший Twitter) тревожный график, раскрывающий жёсткие финансовые испытания, с которыми сейчас сталкиваются майнеры.

«Майнерам действительно очень тяжело. Честно говоря, я не думал, что их загонят в такую ситуацию», — с сожалением написал Darkfost в посте.

🥵 Времена для майнеров очень сложные, честно говоря, я не думал, что их доведут до такой степени трудности.

—💡 Этот график агрегирует несколько показателей о майнерах, таких как эмиссия, время блока, комиссии и выручка, и выводит из них показатель финансового здоровья (7 DMA для сглаживания шума… pic.twitter.com/IWLU9OZ3dV

— Darkfost (@Darkfost_Coc) 17 июля 2026

Показатель финансового здоровья остался на уровне всего 10–30%, давление как в медвежьем рынке

Чтобы количественно описать реальное положение дел майнеров, Darkfost предложил собственный показатель «financial health ratio» (коэффициент финансового здоровья). По его словам, этот показатель — не одномерная оценка, а сочетание нескольких ключевых on-chain метрик: объём эмиссии (issuance), время выхода блока (block time), комиссии сети (fees) и совокупный доход майнеров (revenues). Чтобы уменьшить влияние колебаний данных в коротком горизонте, на графике дополнительно использовали 7-дневную скользящую среднюю (7 DMA) для сглаживания.

Результаты по данным выглядят пугающе. Darkfost отмечает, что сейчас этот сводный коэффициент финансового здоровья продолжает колебаться в провальном диапазоне — от 10% до 30%. Это напрямую отражает масштабные операционные проблемы, с которыми сталкиваются биткоин-майнеры. Он также предупреждает: «Такого рода трудности мы часто видим на пике медвежьего рынка», подразумевая, что текущая картина сопоставима с самыми тяжёлыми периодами прошлого криптовалютного «ледникового» времени.