СРОЧНО! Руководитель OpenAI Альтман лично признал ошибку: за последний год всё было наперекосяк из‑за меня — лопнет ли ИИ-пузырь?

伙计, сядь поудобнее. Сегодня поговорим о чем-то по-настоящему взрывном — Сэм Альтман из OpenAI, оказывается, публично признал, что он всё испортил.

Он сказал так: прошлые 12 месяцев — это не лучший год для нас, и основная ответственность лежит на мне. Но не паникуйте: он добавил — следующие 12 месяцев станут лучшим годом в истории.

Эти слова он сказал 17 июля, на X, обращаясь ко всем. Оригинальная фраза была: «Прошлые 12 месяцев не были самым лучшим годом в нашей истории, и это в основном моя вина, но нас ждёт лучший год на сегодняшний день». Он ещё добавил несколько «уроков», мол миссия ИИ — давать людям свободу и богатство, а не загонять пользователей в выбор через страх.

К слову, как раз перед тем, как он это опубликовал, один из многолетних медведей, Ed Zitron, сбросил бомбу. Он утверждал, что настоящего «пузыря ИИ» на самом деле нет — есть «пузырь OpenAI». Этот парень сравнил OpenAI с «институтом системной значимости»: если он рухнет, эффект будет сравним с Lehman Brothers — переоценка коснётся дата-центров, AI-инфраструктуры и глобальных технологических акций.

У Zitron прицел был направлен на три мишени: во‑первых, стоимость вывода (inference) всё ещё слишком высока, и чем больше пользователей, тем выше риск, что они будут уходить в минус; во‑вторых, капитальные затраты безумно раздуваются, но денежный поток не тянет — проекты дата-центров окупаются только через многие годы; в‑третьих, в ближайшие годы OpenAI придётся опираться на внешнее финансирование — если деньги станут дорогими или тугими, модель развалится.

Конечно, OpenAI не отреагировала на эти доводы. Но споры на рынке об окупаемости инвестиций в AI уже вышли на передний план.

После того как Альтман признал ошибки, реакция пользователей разделилась на два лагеря. Одни считают, что он был откровенным, но многие больше беспокоятся о продукте — Jeff сказал: «Если это просто разговоры, пользователи этого не почувствуют; если же будут лучше рабочие процессы и ниже сервисные издержки, пользователи почувствуют». Другой пользователь @onecloudtech强调: «Доверие накапливается релизами продукта снова и снова».

Сейчас ситуация такая: в США технологические компании устроили волну строительства дата-центров, не имеющую прецедентов. Microsoft, Google, Meta, Amazon вливают деньги без остановки. Oracle, CoreWeave и подобные компании наращивают мощность, делая ставку на долгосрочную аренду и проектное финансирование. Zitron предупреждал: если спрос со стороны таких ключевых клиентов, как OpenAI, не оправдает ожиданий, либо если капиталовый рынок снова пересчитает рентабельность, то в первую очередь под удар попадут компании вроде Oracle и CoreWeave — те, чья оценка держится на прогнозах спроса на AI.

Он ещё втянул в это и Anthropic, и SoftBank. Anthropic идёт по другому маршруту, чем OpenAI, но логика «сжигания денег» та же; SoftBank делает ставку на всю AI-инфраструктуру — в цикле корректировок оценок вся его пачка активов будет перевёрнута с ног на голову.

Но не спешите делать выводы. Глава Oak Capital Howard Marks сказал, что изначально тоже сомневался, что AI — не пузырь, но со временем всё больше уверен в его долгосрочной ценности: современный AI — это вывод, понимание контекста и способности, которые невозможно сравнить с теми типичными спекулятивными пузырями из истории. Он сравнил AI с интернетом и электрификацией — как с универсальной технологической платформой.

В научной среде взгляды более нейтральные: технический прогресс — реален, но локальный перегрев оценок и опережающий рост капитальных затрат — тоже реален. Скорее это похоже на «технологическую революцию поверх локального пузыря», а не на чистую спекуляцию.

А для тех, кто смотрит на цифры, ключевые метрики сейчас меняются: рост выручки от корпоративного AI, доля платящих за продукт, скорость снижения стоимости вывода, загрузка дата-центров, цикл окупаемости инвестиций. Сможет ли обещание Альтмана реализоваться именно по этим направлениям — вот что определит, устоит ли логика оценки сделок в AI.

Так что не просто слушайте его. Ждите продукт, ждите отчёты, ждите графики стоимости вывода. Пузырь или нет — цифры всё покажут.

Следите за мной: чтобы получать больше актуального анализа крипторынка и инсайтов!

#PreIPOs第二期OpenAI认购 #GateDEX полностью интегрирован в RobinhoodChain #чистая прибыль TSMC за Q2 взлетела на 77,4% $BTC $ETH $SOL