#MarketViewpoint:

‍#TSMC

‍#INTC

‍#MU

Рыночная позиция: бычий сигнал Серенити по поводу коррекции в полупроводниках

Известная рыночная фигура по имени Серенити, которого часто называют «богом акций с белыми волосами», сделал смелое заявление о недавнем откате рынка. Согласно BlockBeats News от 23 июня 2026 года, Серенити прямо заявил: «Лично для меня этот откат выглядит как понятная возможность для покупки, с целями, включая Micron Technology (MU), Intel (INTC) и TSMC (TSM)».

Понимание контекста коррекции

В последние торговые сессии сектор полупроводников пережил заметный откат. Тяжёлый по технологическим акциям Nasdaq Composite понёс худший день с апреля 2025 года, просев примерно на 4,18% в какой-то момент, тогда как S&P 500 снизился на 2,64%. Коррекция была спровоцирована целым рядом факторов, включая рост доходностей гособлигаций, опасения по поводу оценок AI-чипов и спекуляции о повышениях ставок со стороны Федеральной резервной системы. Стратег Goldman Sachs Питер Оппенгеймер отметил, что хотя доходности растут, скорость подстройки может вызвать коррекцию на рынке акций. Однако Серенити рассматривает это снижение в первую очередь как следствие шатких нарративов, а не ухудшения фундаментальных показателей.

Micron Technology (MU) — «машина» памяти

Micron Technology стала одним из самых впечатляющих исполнителей в 2026 году. Акции показали поразительный рост на 726,54% за последний год: год к текущему моменту (YTD) — более 217%. Текущие уровни торгов предполагают, что Micron находится примерно в диапазоне $1 093,60–$1 211,38 за акцию, что отражает заметный подъём от 52-недельного минимума $103,38.

Фундаментальный фон поддерживает бычий тезис. Аналитики ожидают, что Micron сообщит о скорректированной прибыли $20,76 на акцию при продажах $35,75 миллиарда, что соответствует росту прибыли на 987% в годовом выражении и увеличению выручки на 284%. Компания объявила о стратегической сделке по поставкам с Anthropic, AI-стартапом, закрепив за собой позицию критически важного поставщика памяти для дата-центров. Производственные мощности Micron по сути распроданы на 2026 год, а спрос со стороны AI-дата-центров остаётся ненасыщаемым.

Торговая ликвидность остаётся сильной благодаря значительным дневным объёмам. Бумага торгуется примерно с 17-кратным показателем форвардной прибыли, что аналитики считают разумным с учётом взрывной траектории роста. Wedbush повысил целевую цену по Micron до $1 300 с $500, ссылаясь на более сильный, чем ожидалось, спрос на AI, который может сохраниться в 2027–2028 годах. Deutsche Bank также повысил целевую цену до $1 500 с $1 000.

Intel Corporation (INTC) — история разворота

Intel, возможно, представляет самую драматичную историю разворота в сегменте полупроводников. Акции взлетели более чем на 500% за последний год, подняв рыночную капитализацию Intel выше $670 миллиардов. Текущие уровни торгов предполагают, что Intel находится примерно в диапазоне $133,99–$140,94 за акцию, что является впечатляющим восстановлением после минимума 2025 года $17,67, установленного в апреле.

Недавние драйверы ускорили импульс Intel. Президент Трамп объявил в Truth Social, что Apple согласилась работать с Intel над разработкой и производством чипов в Америке, и в результате акции подскочили примерно на 10% за одну сессию. Кроме того, сообщается, что Intel будет производить 3 миллиона Tensor Processing Units для Google, а Nvidia, как утверждается, изучает Intel как партнёра по контрактному производству для собственных процессоров.

Последняя архитектура чипов Intel, 18A-P, уже вошла в начальное производство, усилив позицию компании как более сильного конкурента для TSMC. Компания назначила Сок-Хи Ли исполнительным вице-президентом Intel Foundry, чтобы ускорить разработку технологий продвинутой упаковки, включая EMIB-T и HBI. Bernstein повысил целевую цену по Intel до $100 с $65, сохранив рейтинг market perform.

Торговые объёмы были исключительным: в отдельные сессии дневной объём достигал 193,2 млн акций. Средний дневной объём составляет примерно 133 млн акций, что указывает на сильный институциональный интерес и ликвидность.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) — король контрактного производства

TSMC продолжает доминировать на ландшафте контрактного производства полупроводников с рыночной капитализацией примерно $2,26 триллиона. Акции выросли на 54,53% в 2026 году, продолжив динамику роста на 55,64% в 2025 году и впечатляющего подъёма на 92,18% в 2024 году. Текущие уровни торгов показывают TSMC примерно на $467,67 за акцию, а 52-недельный диапазон отражает устойчивый восходящий импульс.

Компания уже наращивает производство по 2-нм технологии, которое началось с высокообъёмных поставок в конце 2025 года. Поддержка TSMC находится примерно на $418,89, а сопротивление — на $445,41 по стандартным отклонениям движения. Дневной средний объём торговли — около 20 млн акций, а в недавних сессиях объём составлял 13,7 млн акций.

TSMC выигрывает от того, что является главным производственным партнёром практически для всех крупных дизайнеров чипов, включая Nvidia, AMD и Apple. Технологическое лидерство компании в продвинутых процессных узлах создаёт значительный конкурентный ров, который конкурентам сложно преодолеть.

Макрофон и опасения по ставкам

Серенити отдельно затронул обеспокоенность агрессивными повышениями ставок со стороны Федеральной резервной системы. Если Bank of America предполагал три повышения ставок в этом году, то Серенити отметил, что рынки фьючерсов CME и прогнозные рынки указывают на примерно 74% вероятность того, что в июле повышения не будет. Отсутствие новых макроэкономических данных, поддерживающих медвежий нарратив, предполагает, что коррекция может быть чрезмерной.

Фундаментальные показатели сектора полупроводников остаются устойчивыми, несмотря на ценовую коррекцию. Гиперскейлеры направили на капитальные затраты в 2026 году примерно $750 миллиардов, сигнализируя о продолжении высокого спроса на инфраструктуру для AI. Включение NVIDIA в S&P 500 22 июня стало ключевым драйвером для более широкого сектора.

Инвесторам стоит учесть

Для инвесторов, рассматривающих рекомендацию Серенити, есть несколько факторов, на которые стоит обратить внимание. Сектор полупроводников исторически носит цикличный характер, однако спрос, движимый AI, похоже, создаёт структурный сдвиг в экономике чипов памяти. Трансформация Micron из производителя «коммодити-памяти» в поставщика инфраструктуры, критичной для миссий AI, представляет собой фундаментальную возможность для переоценки.

Фаундри-намерения Intel несут в себе и возможность, и риск исполнения. Хотя закрепление Apple и Google в качестве клиентов подтверждает выбранную стратегию, компании нужно доказать, что её производственные возможности способны соответствовать отраслевым лидерам по показателям выхода годной продукции (yields) и производительности, которыми славится TSMC.

Доминирование TSMC в продвинутых процессных узлах даёт оборонительные характеристики, однако геополитические риски, связанные с Тайванем, остаются фактором, который должны учитывать долгосрочные инвесторы.

Текущая коррекция улучшила оценки по всему сектору. Micron торгуется с коэффициентом 17 к форвардной прибыли, NVIDIA — с 25,4 к форвардной прибыли, а AMD — с более высоким мультипликатором 84,4 к форвардной прибыли. Такое расхождение создаёт избирательные возможности для инвесторов, ориентированных на ценность.

Сигнал Серенити рассматривать этот откат как возможность для покупки согласуется с взглядами нескольких аналитиков с Уолл-стрит, которые считают коррекцию здоровой в рамках более широкого восходящего тренда. Сочетание сильного спроса на AI, ограничений со стороны предложения и улучшения конкурентной позиции компаний в США в сфере полупроводников предполагает, что сектор может продолжить опережать рынок. При этом инвесторам следует помнить о присущей сектору волатильности и возможных дальнейших макроэкономических сбоях.

Предстоящий отчёт Micron о прибылях 24 июня станет важной «проверкой пульса» для импульса ралли вокруг AI. Сильные результаты могут подтвердить бычий тезис Серенити и потенциально снова разогнать ралли в секторе полупроводников.

@Gate_Square