Честно говоря, когда раньше видел в агрегаторах доходности APY с тремя цифрами, я прямо вдохновлялся. Теперь же первая реакция — скорее проверить, есть ли у контрактов аудит, и нет ли у базовой стратегии прав на «жёсткое встраивание» чьей‑то доли. Проще говоря, за высокой доходностью скрывается не только арифметика — гораздо больше контрактных и контрагентных рисков. Чем выше TVL, тем больнее, если что-то пойдёт не так. В последнее время я закрыл немало позиций и всё больше убеждаюсь: только когда до конца всё посчитаешь, тогда и решаешь, что можно туда заходить. В последнее время потоки ETF и риск‑аппетит в американских акциях постоянно трактуют вместе — и соответствующий ончейн‑нарратив тоже заново переоценивается. Некоторые, казалось бы, не связанные с криптой макро‑настроения уже незаметно влияют на доходность пулов. Сосед по комнате каждый раз, когда видит, что я снова возюсь с агрегатором, начинает ворчать: «Опять тут считаешь, как кто-то тебе поможет заработать деньги?» — ну да, вроде без возражений (пожимает плечами).