20:30 пад, 01:00 снова пад — и всё внезапно стихло

— Падение было не особенно сильным, но по-настоящему тревожно другое: люди снова начали верить, что «рынок тоже умеет корректироваться». Когда меняется настроение, оно часто движется быстрее, чем сам ценовой график.

Глобальные рынки снова показали сцену из серии «USD растёт — всё падает»:

- Фондовый рынок США весь день снижался: Nasdaq Composite — минус 1,47%;

- Золото стало самым показателным активом за прошлую ночь: в 20:30 была волна снижения, в 01:00 — ещё одна, в итоге цена ушла ниже уровня $4 000;

- Нефть немного просела: американская нефть чуть ниже $80 — на фоне фиксации прибыли;

- Индекс доллара удержал рост и завершил серию из двух дней подряд падения.

Во-первых, на первый взгляд четверг не был особенно плохим днём: американский рынок акций падал не так уж сильно. Проблема в том, что индекс тянет вниз ключевая магистраль текущего года — полупроводники и AI-железо. Пока эта линия продолжает снижаться, даже если индекс внешне держится, рыночные настроения будут оставаться хрупкими. Смысл вчерашнего падения в том, что люди перестали верить в сценарий «американский рынок растёт только вверх», и часть участников считает, что может начаться очередная волна корректировки.

Во-вторых, макроэкономические данные тоже не дали рынку «комфортного» ответа. Розничные продажи не слабые, первичные заявки на пособие по безработице ниже ожиданий, опрос ФРБ Филадельфии заметно отскочил — и всё это сопровождалось ростом ценовых показателей: июльское повышение ставки уже вышло из повестки, но на сентябрь оно всё ещё висит.

В-третьих, нефть — ещё один источник нестабильности. Американская нефть в течение дня поднималась почти к $81, но в итоге откатилась ниже $79. Это показывает, что $80 всё ещё остаётся рабочим «разделителем». Если нефть снова закрепится выше $80, вернутся и давление по инфляции, и давление по ставкам.

В-четвёртых, главная угроза пятницы — это «перед выходными боятся держать позицию». Конфликт на Ближнем Востоке ещё не завершён, удары США по Ирану продолжаются, риски для Ормузского пролива и Красного моря остаются. В пятницу ближе к закрытию часть капитала может уменьшить риск-экспозицию на выходные. Если же нефть в конце сессии пойдёт вверх и вернутся покупки «на защиту», то американские акции могут ощутить давление. Поэтому сценарий пятницы, скорее всего, такой: днём попытка восстановиться, а в конце — реакция на риски перед выходными.