Oracle $ORCL в последнее время сильно просел📉

Обвал Oracle на 61%: заказов на 638 млрд долларов хватило бы, чтобы не спасать цену? Настоящая причина — одна!

Акции упали с 345 долларов до 124 долларов, падение превысило 60%. Многие думают, что у компании проблемы, но на самом деле всё наоборот.

Последний финансовый отчёт выглядит весьма впечатляюще: в четвертом квартале выручка составила 19,2 млрд долларов, рост на 21%; прибыль на акцию — 2,11 доллара, выше ожиданий рынка. Самое сильное — AI-облачный бизнес: выручка 5,8 млрд долларов, рост на 93%.

Ещё более шокирующе: у Oracle на руках есть невыполненные заказы на 638 млрд долларов, рост на 363%. Проще говоря — на будущие годы многие заказы уже заранее подписаны.

Так почему же акции всё равно рухнули?

Причина очень простая — всего два слова: сжигание денег.

За последний год компания вложила 55,7 млрд долларов в AI-центры обработки данных, а в новом финансовом году планирует продолжить инвестировать ещё 70 млрд долларов, при этом также намерена привлечь финансирование на 40 млрд долларов.

Рынок переживает не из-за того, что у Oracle нет заказов — а из-за того, что деньги тратятся слишком быстро и когда их реально удастся превратить в прибыль.

Поэтому сейчас Oracle — как подрядчик, у которого на руках целая гора заказов: работа есть, но предоплата/авансирование в начале оказалось слишком жёстким, и все ждут, когда компания начнёт зарабатывать.

Если в будущем спрос на AI продолжит расти, эти заказы постепенно конвертируются в прибыль, и у Oracle всё ещё есть шанс на переоценку стоимости.

Мнение сильного — ключевые тезисы

* Рост AI-направления очень сильный, фундаментал в порядке.
* 638 млрд долларов заказов — главная опора Oracle.
* Падение акций произошло не из-за слабой отчётности, а из-за опасений рынка по поводу того, что компания слишком активно сжигает деньги.
* Дальше самое главное — смотреть, когда заказы начнут превращаться в прибыль.

Ключевые данные, собранные сильным

* Акции: 345 долларов → 142 доллара (падение на 58%)
* Q4 выручка: 19,2 млрд долларов (+21%)
* Прибыль на акцию: 2,11 доллара (выше ожиданий)
* Выручка AI-облака: 5,8 млрд долларов (+93%)
* Невыполненные заказы: 638 млрд долларов (+363%)
* Вложения в капвложения: 55,7 млрд долларов
* План инвестиций на новый фингод: 70 млрд долларов

Сейчас у Oracle не проблема с заказами — проблема в том, что она слишком много тратит. Взлёт или продолжение сильных колебаний — зависит от того, когда эти заказы начнут превращаться в реальные деньги.