#台积电Q2净利暴增77.4% Взрывной отчёт, но цена акций на премаркете упала более чем на 4%.

16 июля TSMC опубликовала отчёт за 2-й квартал 2026 года: выручка 1,27 трлн новых тайваньских долларов (примерно 40,2 млрд долларов США), рост год к году на 36%; чистая прибыль 706,6 млрд новых тайваньских долларов, рост на 77,4% — существенно выше рыночного консенсуса в 623,7 млрд новых тайваньских долларов. Валовая маржа выросла до 67,7%, а 7 нм и более передовые техпроцессы обеспечили 77% выручки от пластин: при этом 3 нм — 30%, 5 нм — 33%; впервые выручку дала 2 нм технология — её доля составила 3%.

Единственный ключевой драйвер столь сильного роста — AI. Высокопроизводительные вычисления уже занимают 66% выручки TSMC; Вэй Чжэ-дзя прямо заявил, что спрос на AI «крайне сильный», повысив прогноз годового темпа роста выручки с 30% до 40%. Одновременно увеличены капитальные затраты до 60—64 млрд долларов США, и объявлено о дополнительных инвестициях в размере 100 млрд долларов США в США.

Однако реакция рынка оказалась любопытной. После публикации отчёта акции TSMC на американской бирже в ходе премаркета кратковременно падали более чем на 5%. Яркие результаты с другой стороны сопровождаются продолжающимся раздуванием капитальных расходов, которое съедает маржинальность — прогноз по валовой марже на 3-й квартал уже снижен до 65%—67%. Когда «копатели» вынуждены направлять всё больше прибыли на расширение майнинг-площадок, рынок начинает переоценку: как долго продлится «пир для AI»?