#USPPI

Подтвердит ли сегодняшний PPI США, что инфляция остывает?

Что произошло?
Сейчас рынки сосредоточены на июньском индексе цен производителей (PPI) в США, который выйдет вместе с индексом производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire State Manufacturing Index и майскими оптовыми продажами Канады. Публикация приходится ровно на следующий день после того, как июньский CPI оказался слабее ожиданий: общая инфляция замедлилась до 3,5% г/г, а базовый CPI — до 2,6% г/г. Это усилило ожидания, что инфляционное давление, возможно, наконец идет на спад.
Сегодняшний отчет по PPI покажет, следуют ли затраты производителей той же тенденции к дезинфляции или инфляция еще накапливается под поверхностью, прежде чем дойдет до потребителей.

Почему это важно
PPI измеряет инфляцию на уровне производителей и часто выступает опережающим индикатором будущей потребительской инфляции.
Если цены производителей продолжат смягчаться, Федеральная резервная система может получить дополнительные основания полагать, что инфляция движется к своему целевому уровню 2%, поддерживая ожидания более терпеливой политики.
Однако если инфляция у производителей останется высокой, рынки могут быстро возобновить ожидания ужесточения денежно-кредитной политики и более высоких процентных ставок.
С учетом приближения следующего заседания FOMC сегодняшние цифры могут заметно повлиять на ожидания относительно будущих решений ФРС.

Ключевые показатели, за которыми стоит следить
Июньский индекс цен производителей
• PPI м/м
Прогноз: 0,0%
Предыдущее: 1,1%
Факт: будет объявлено
• PPI г/г
Прогноз: 6,2%
Предыдущее: 6,5%
Факт: будет объявлено
• Базовый PPI м/м
Прогноз: 0,3%
Предыдущее: 0,4%
Факт: будет объявлено

Дополнительные релизы сегодня включают:
• Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire State Manufacturing Index (июль)
• Оптовые продажи Канады (май)
Оба отчета дадут дополнительное представление о производственной активности и бизнес-спросе.

Ожидаемое влияние на рынки
PPI ниже ожиданий подтвердит более мягкий отчет по CPI вчера и повысит уверенность, что инфляция продолжает умеряться.
Возможная реакция рынка:
• Bitcoin и Ethereum могут продолжить рост.
• Nasdaq и американские акции могут укрепиться.
• Золото может получить поддержку на фоне более низких доходностей U.S. Treasuries.
• Индекс доллара США (DXY) может ослабнуть.
PPI выше ожиданий укажет, что инфляция сохраняется, несмотря на более мягкий CPI.
Возможная реакция:
• Более сильный доллар США.
• Более высокие доходности U.S. Treasuries.
• Рост ожиданий ястребиной риторики со стороны Федеральной резервной системы.
• Давление на Bitcoin, Ethereum и другие риск-активы.
• Золото может столкнуться с краткосрочными встречными ветрами.

Перспективы рынка криптовалют
Криптотрейдеры внимательно следят за сегодняшним отчетом, потому что данные по инфляции напрямую влияют на ожидания по политике Федеральной резервной системы.
Более мягкий PPI поддержал бы недавнее восстановление Bitcoin и Ethereum, снижая опасения дополнительного ужесточения политики.
Более сильные показатели могут вызвать краткосрочную волатильность, поскольку рынки пересмотрят сроки будущих решений по ставкам.

Итоговые мысли
Отчет по CPI вчера улучшил настроения на рынке, но сегодняшняя публикация по PPI покажет, действительно ли инфляция снижается по всей более широкой экономике, или же затраты производителей остаются скрытым источником будущего ценового давления.
Вместе CPI и PPI дают один из самых четких сигналов перед следующим заседанием Федеральной резервной системы, делая сегодняшнюю публикацию одним из самых важных макрособытий недели.
#USInflation