На мой взгляд, акции технологических «семи гигантов» на американском фондовом рынке сейчас фактически оцениваются как активы-убежища.

- Только топовые техногиганты уже держат на балансе несколько тысяч миллиардов долларов чистых наличных и краткосрочных высоколиквидных инвестиций; объем средств превышает официальные валютные резервы большинства средних суверенных государств.
- Технологические гиганты ежегодно генерируют несколько сотен миллиардов долларов крайне стабильного свободного денежного потока и им вообще не нужно, как традиционным компаниям или правительствам, в условиях высоких ставок регулярно выходить на рынок за новыми займами и сталкиваться с риском «ролловера» долга до банкротства.
Плюс к этому, на длинные казначейские облигации как на инструмент хеджа уже доказано, что в рамках этого цикла делать ставку не стоит: длинные облигации при ухудшении ожиданий по бюджетному дефициту падают вместе с риск-активами, в итоге теряется эффект хеджирования.
Фактически в текущей инфляционной среде Mag 7 в любой момент может идеально переложить инфляционные издержки на глобальных потребителей благодаря мощной ценовой власти.
Понятно, почему сейчас деньги массово устремляются в Mag 7: здесь и высокий купонный доход, и защита от инфляции, и поддержка за счет практически неограниченных обратных выкупов. Это почти совпадает с наблюдательной стратегией «держать и докупать» на фоне крипто-медвежьего рынка $BTC .