Цены на золото возвращаются выше $4 000! Капитал возвращается, Bridgewater взвешивает позицию

#夏日创作营 Цена на золото вернулась выше 4 000 долларов! Деньги возвращаются, Бриджуотер высказалась

В последнее время цена на золото вновь и вновь ведёт борьбу у рубежа в 4 000 долларов, став главным объектом внимания рынка. По мере того, как в потоках капитала по золотым активам наблюдается заметный отток/возврат средств, плюс вышли последние взгляды известной институциональной компании Бриджуотер, ажиотаж вокруг дальнейших перспектив золота растёт, а инвесторы фокусируются на том, куда пойдёт этот актив дальше.

В последнее время международная цена на золото опускалась ниже 4 000 долларов за унцию, а затем снова вернула себе этот ключевой уровень. Данные Choice показывают, что по состоянию на 16 июля на момент публикации COMEX-золото торговалось с гэпом вверх и затем снижалось: 4 033,9 доллара за унцию, небольшое падение на 0,44%. С начала июля цена на золото держится в боковике.

Золотые ETF показывают разную динамику. По состоянию на 15 июля, среди золотых ETF доля акций лидирует по росту: у нескольких продуктов прибавка превышает 7%, но некоторые товарные золотые ETF немного снижаются.
Однако после того, как в июне наблюдался период колебаний и снижения цены на золото с чистым оттоком средств, в июле по золотым ETF начинается возврат капиталов.
Согласно данным, чистый объём новых заявок по золотым ETF в июле достиг 960 млн долей. Среди них наиболее «притягивающим» стал золотоакционный ETF Yongying: чистые заявки в его случае оказались самыми высокими; золотоакционный ETF Cathay и золотой ETF Huaan также показали высокие чистые объёмы заявок в соответствующем периоде.
Институции активно обсуждают дальнейшее движение золота

В последнее время представитель Бриджуотер по денежным активам Гудсон Аттар (Hudson Attar) также высказал своё мнение о динамике цен на золото.
Почему при развитии геополитического конфликта до нынешнего момента цены на энергоносители уже снизились, а золото не отскочило?
Гудсон Аттар назвал три причины:
Во-первых, у этого конфликта всё ещё остаётся целый ряд последующих эффектов. Самое главное — те официальные держатели резервов, которые раньше продавали золото или снижали золотое плечо через своп-соглашения, склонны до восстановления нормального режима держаться в стороне и ждать.
Во-вторых, спрос на инвестиции, который подтолкнул золото к уровню около 5 500 долларов за унцию до конфликта, до сих пор по-настоящему не вернулся. Чтобы побудить инвесторов снова увеличивать долю золота, нужны новые катализаторы, но сейчас не видно явных факторов, которые могли бы привести к возврату средств на рынок золота; более того, некоторые факторы направляют капитал в другие активы. Например, продолжается развитие инфраструктуры для AI, а доходности связанных акций остаются привлекательными.
В-третьих, за последний месяц — полтора, судя по результатам различных классов активов, привлекательность «торговли обесценением валюты» (то есть когда инвесторы, чтобы хеджировать обесценение фиатных валют, наращивают долю золота и других дефицитных активов) заметно изменилась. Это в определённой степени способствует снижению цен на золото, биткоин и серебро, укреплению доллара, выравниванию временной премии по американским гособлигациям и снижению инфляционных ожиданий на уровне безубыточности.

Тем не менее, часть институтов продолжает сохранять уверенность в дальнейшей динамике цен на золото. Управляющий фондом золотоакционного ETF Yongying Лю Тинъюй (刘庭宇) заявил корреспонденту газеты «Синьинбао» (上证报记者), что в последнее время эффект негатива для золота постепенно затухает, а признаки формирования «дна» проявляются всё отчётливее. Он считает, что рынок слишком активно заложил ожидания ужесточения со стороны ФРС: по мере ухудшения данных по инфляции и занятости этот сценарий, вероятно, будет постепенно корректироваться. $XAUUSD ‌