Bitcoin по $64 660: скрытый ончейн-сигнал, который говорит о том, что мы все еще в bear market

1/ Bitcoin обогнал акции США и Европы после снижения инфляции US CPI на 0,4% в месячном выражении — это самое заметное замедление с апреля 2020 года. Макроэкономическое послабление вновь укрепило уверенность инвесторов в возможных снижениях ставки ФРС, направив капитал обратно в риск-активы, включая криптовалюту.
2/ Bitcoin торгуется выше среднего ончейн-уровня себестоимости, но остается ниже базы затрат краткосрочных держателей — около $69 000. Долгосрочные держатели прекратили фиксировать прибыль, а недавние оттоки продавались с убытком, сигнализируя о классической капитуляции на поздней стадии медвежьего рынка.
3/ Покупатели поглотили давление продаж в июне: данные Glassnode показывают широкое накопление как на малых, так и на крупных кошельках — вблизи недавних минимумов. Однако это накопление теперь умерилось, когда цены стабилизировались, что указывает на здоровое рыночное равновесие, а не на лихорадочные спекулятивные покупки.
4/ Погашения US spot Bitcoin ETF существенно замедлились относительно уровней июня. Фонды зафиксировали притоки на чистой основе на $181 млн во вторник, частично компенсировав отток в предыдущий день на $424 млн. Институционалы перестали бежать, но остаются осторожными — ждут устойчивой макроэкономической стабильности перед агрессивными покупками.
5/ Трейдеры последовательно уходили от медвежьих позиций. Соотношение put к call опустилось до самого низкого уровня за год, что отражает снижение спроса на защиту от падения. Ставки финансирования по бессрочным фьючерсам остаются слегка положительными — это говорит, что длинные позиции не переполнены.
6/ Bitcoin колеблется около $64 660 после возврата психологической отметки $65 000. Пробой технического сопротивления в диапазоне между $58 000 и $62 000 вызвал массовое закрытие коротких позиций. Принудительные покупки со стороны трейдеров, закрывающих убыточные позиции, выступили как топливо, подталкивая цену вверх.
7/ У этого импульса три ключевых фактора. Смягчение данных по инфляции дает макро-облегчение. Огромные притоки институциональных ETF — включая более $180 млн за один день — поглощают рыночное предложение. Закрытие шортов и принудительные ликвидации очистили медвежий кредитный рычаг и подогрели пробой.