JPMorgan только что заявил, что Circle и Coinbase застряли в дилемме заключённых друг с другом.

Банк отметил риски в новом соглашении Circle и Coinbase с Hyperliquid — быстро растущей платформой деривативов, которая сейчас держит около 6 миллиардов USDC, что примерно соответствует 8% от её общего объёма.
По условиям сделки Coinbase отказывается от 90% выручки, связанной со стейблкоин-резервами, в пользу Hyperliquid, лишь бы удержать $USDC доминирующим там. Оценка JPMorgan: обе компании получают стимул жертвовать прибылью только для защиты своей доли рынка от конкуренции друг с другом.
Стоит понаблюдать, поскольку рост USDC всё чаще зависит от сделок вроде этой, а не только от органического спроса.