ГБС и другие банки снижают целевую цену Microsoft, ключевым фактором становится давление на расходы на ИИ

Сообщение BlockBeats: 16 июля, Citi снизила целевую цену Microsoft. Причина — то, что вложения компании в искусственный интеллект оказывают большее давление на краткосрочный свободный денежный поток и маржу прибыли, хотя рейтинг «покупать» сохраняется.

Citi понизила целевую цену Microsoft с 620 до 570 долларов. В банке считают, что Microsoft по-прежнему остается одной из самых ясных компаний для коммерциализации AI-программного обеспечения и облачных сервисов, однако темпы капитальных затрат на строительство дата-центров Azure, закупки GPU и расширение AI-инфраструктуры в ближайшие несколько кварталов могут продолжать сдерживать ожидания инвесторов по денежному потоку.

Банк по-прежнему ожидает, что Copilot, Azure AI-сервисы и миграция корпоративных клиентов поддержат рост выручки в долгосрочной перспективе. Разногласия в основном связаны со сроками: рынок ранее охотнее заранее оценивал AI-доходы, а теперь начинает требовать от Microsoft более быстрое подтверждение того, что эти расходы способны быстрее конвертироваться в прибыль.

Mizuho и Wells Fargo также недавно снизили целевые цены Microsoft, но сохранили позитивные рейтинги. Общая позиция ряда инвестбанков сводится к тому, что AI-активы Microsoft по-прежнему привлекательны, однако в краткосрочной перспективе акциям нужно «переварить» давление из-за высоких капитальных затрат, того, что традиционный софт-бизнес перестраивается под влиянием AI, а также из-за пересмотра ожиданий по росту Azure.