Американский банк: на фондовом рынке США появились предупреждающие сигналы, похожие на период интернет-пузыря, «риск потрясений» накапливается

BlockBeats сообщает, 16 июля, Bank of America (США) заявил, что на текущем рынке акций США появляется еще один сигнал, похожий на те, что наблюдались в период интернет-пузыря. Во вторник банк отметил, что рынок сталкивается с новым «риском шока», поскольку в последнее время на фондовом рынке возникла настораживающая разница: волатильность отдельных акций продолжает расти, а волатильность ключевых рыночных индексов при этом остается относительно стабильной, несмотря на постоянную ротацию средств внутри сектора технологических акций.

Отчет чикагской опционной площадки CBOE за июнь показал, что разрыв между индексом волатильности по составляющим S&P 500 (VIXEQ) и индексом волатильности VIX достиг исторического максимума. VIXEQ используется для измерения волатильности отдельных акций в составе S&P 500, тогда как VIX рассматривается как «индекс паники» для оценки волатильности всего рынка. По состоянию на вторник VIXEQ составлял около 50 пунктов, что с начала года соответствует росту примерно на 46%; для сравнения, VIX был около 16 пунктов и с начала года вырос лишь примерно на 13%.

Команда по исследованиям глобальных акций и деривативов Bank of America заявила, что подобная разница наблюдалась перед разрывом интернет-пузыря. Сейчас отслеживаемые ими показатели фактической волатильности по отдельным акциям вернулись к уровням, характерным для периода до разрыва того пузыря. Аналитики написали: «Разрыв между волатильностью отдельных акций и волатильностью индекса уже приближается к экстремальным уровням времен интернет-пузыря. Риск рыночного шока реален».

Они отметили, что волатильность индексов по-прежнему удерживается на низких уровнях, из-за чего историческая разница продолжает расширяться. Если в будущем рост цен на акции будет сопровождаться и дальнейшим входом оценок в пузыреподобный диапазон, такая разница может даже превысить экстремальные уровни времен интернет-пузыря. Кроме того, Bank of America напомнил, что рынок акций США входит в период более слабых сезонных показателей. Исторические данные показывают, что каждый год с мая по октябрь обычно приходится на шесть самых слабых месяцев в году для рынка акций США.