Глава Blackrock Ларри Финк «очень оптимистичен» по рынкам, пока Bitcoin стабилизируется

Генеральный директор Blackrock Ларри Финк заявил, что он настроен оптимистично по отношению к рынкам, указывая на ранний рост за счет расширения маржи, driven технологией. Он также отметил, что «смыв» избыточного кредитного плеча оставил биткоин и более широкий рынок криптовалют более стабильными.

Ключевые выводы

• Финк ожидает позитивную волну, связанную с ростом производительности и расширением маржи, обусловленными технологиями, которая будет подпитывать рынки в течение следующих 12 месяцев.
• Он заявил, что биткоин и крипто стали более стабильными после того, как «разгрузка» кредитного плеча снизила чрезмерные риски.
• В целом кредитное плечо по-прежнему значительно ниже уровней финансового кризиса, хотя Финк предупреждал, что изолированные зоны риска все еще могут проявиться.

Почему Ларри Финк настроен оптимистично по отношению к рынкам

Ларри Финк, CEO Blackrock, крупнейшего в мире управляющего активами, заявил в интервью CNBC 15 июля, что он настроен оптимистично по отношению к рынкам на протяжении следующих 12 месяцев. Его прогноз сосредоточен на компаниях, которые используют технологии, чтобы повышать производительность, снижать операционные расходы и получать более сильные прибыли.

Финк сказал:

«Я очень оптимистично смотрю на рынки на протяжении следующих 12 месяцев. Я думаю, технологическая революция обеспечит более высокие маржи для большего числа компаний».

Касаясь опасений по поводу кредитного плеча, руководитель Blackrock также сравнил текущие финансовые условия с теми, что были вокруг глобального финансового кризиса.

«Здесь не так много кредитного плеча, как в 2008 и 2009 годах», — сказал он, обсуждая, могут ли волатильность и кредитные продукты с плечом на некоторых рынках стать более широким глобальным риском, и при этом подчеркнул, что в целом подверженность воздействию остается более ограниченной.

Он уточнил:

«Мы не видим настолько большого неявного кредитного плеча. По масштабу сегодняшних рынков капитала кредитное плечо не такое большое».

Тем не менее он предупредил: «Это не означает, что нет отдельных карманов». Его заявление оставляет место для сосредоточенных рисков в отдельных активах, финансовых продуктах или международных рынках. Также оно отличает его общую уверенность от любого утверждения о том, что каждая часть финансовой системы одинаково стабильна.

Почему снижение кредитного плеча важно для биткоина

Финк также высказался о биткоине, сделав акцент на стабильности рынка, а не на конкретном ценовом прогнозе. Он сказал, что в предыдущих циклах криптовалют было слишком много чрезмерных заимствований и слишком много участников с кредитным плечом.

Кредитное плечо в биткоине снизилось после повторяющихся случаев принудительных ликвидаций: биржи были вынуждены закрывать чрезмерно длинные позиции в ходе резких падений цен и макроэкономических потрясений. Открытый интерес по фьючерсам снизился, поскольку институциональные инвесторы скорректировали стратегии, а многие трейдеры перешли с высоко-левереджных бессрочных контрактов на опционы ради лучшей защиты от снижения. Эти изменения уменьшили риски, снизили волатильность и поддержали более устойчивую структуру рынка.

Глава Blackrock сказал:

«Я всегда был обеспокоен кредитным плечом в биткоине и крипто. Там было слишком много игроков с плечом. Вот почему нам пришлось пережить этот „смыв“, и я думаю, что на этих уровнях больше стабильности».

Финк рассматривает «смыв» кредитного плеча как позитивный сдвиг, который оставил биткоин и более широкий рынок криптовалют на более устойчивой основе. Он не утверждал, что кредитное плечо или волатильность исчезли. Вместо этого он заявил, что меньшая зависимость от заимствованных позиций поддерживает большую стабильность, не сигнализируя о росте цены.

Технологический рывок Blackrock подпитывает оптимизм на рынке

Результаты Blackrock подкрепляют оптимизм Финкa. Он сообщил, что маржа компании выросла на 260 базисных пунктов за последние 12 месяцев благодаря более широкому использованию технологий. За этот период Blackrock добавила 1 триллион долларов в активах, не увеличив численность персонала, демонстрируя, как технологии могут обеспечивать рост более эффективно.

Финк сказал, что технологии помогают Blackrock обрабатывать больше сделок и операций, а ИИ ускорил выпуск кода вместе с его разработчиками. Он ожидает аналогичных эффектов по всей корпоративной Америке: это должно поднять маржи и поддержать рынки.

Его бычий прогноз зависит от того, продолжают ли эти выигрыши производительности превращаться в более сильную прибыль. Для биткоина комментарии Финкa указывают на то, что сохранение более низкого кредитного плеча может помочь удержать описанную им большую стабильность рынка.