Структура графика Bitcoin напоминает 2018 год, и тот цикл развернулся к осени

Краткий обзор

• Индекс потребительских цен CPI в США упал до 3,5% в годовом выражении в июне, снизившись с 4,2% в мае.
• Биткоин прибавил примерно 2,7% за 24 часа, вернувшись выше $63 800.
• Теперь многонедельный ценовой паттерн напоминает паттерн 2018 года, который позже развернулся.
• Тот цикл 2018 года вернул весь свой рост за лето уже к сентябрю.

Во вторник биткоин поднялся выше $63 800 после того, как **Бюро статистики труда США сообщило, что потребительские цены в июне снизились на 0,4% **относительно мая, опустив годовую инфляцию до 3,5% с 4,2% месяцем ранее. Показатель оказался мягче ожиданий рынка, и общая капитализация крипторынка выросла в течение нескольких часов после публикации: до $2,19 триллиона, что на 2,05% выше за день. Сам по себе рост не выглядит чем-то необычным. На торговых столах внимание привлекает конкретное историческое сравнение, которое аналитик Бенджамин Коэн опубликовал вскоре после выхода данных. Он утверждает, что общая структура цены BTC за последние недели — а не только сегодняшнее движение — почти шаг в шаг совпадает с тем, что происходило летом 2018 года. Почему сравнение с 2018 годом — это про последовательность, а не уровень цены **Сравнение Коэна **опирается на порядок движений в течение нескольких недель, а не на то, где именно торговался биткоин в 2018 году по сравнению с текущим моментом. В его интерпретации биткоин открыл то лето двумя подряд зелёными неделями, затем третья неделя стала красной перед релизом CPI, и только после этого случился отскок, который протянулся до конца июля и начала августа. Этот отскок не удержался. К сентябрю монета вернула полностью весь объём тех прибылей.

В 2018 году биткоин начал конец июня/начало июля с 2 зелёных недель.

3-я неделя была красной перед CPI.

Затем биткоин отскочил выше в конец июля/начало августа, а потом вернул все прибыли к сентябрю.

Похожая схема сегодня. pic.twitter.com/PAOaiEC2sq

— Benjamin Cowen (@benjamincowen) July 14, 2026

Он утверждает, что текущий график следует той же последовательности: похожий двухнедельный рост, красная неделя около этого релиза CPI и теперь отскок, который — если аналог подтвердится — должен упереться в потолок в ближайшие три-четыре недели, прежде чем развернуться. Коэн указывает на более широкий недельный паттерн, который складывается перед этим релизом и проходит через него. Его аргумент не завязан на том, что релиз CPI сам по себе стал причиной сегодняшнего движения. Сравнение — это матчинг паттернов, а не прогноз цены, и Коэн не привязал конкретную цель или дату начала разворота.

Перекупленность по RSI усложняет отскок

| Метрика | | --- | Показание | | Что сигнализирует | | --- | --- | --- | | Цена BTC/USDT | $63 838 | Выше значения локального минимума $62 000 за последние два дня | | RSI (14, 30 мин) | 76,21 | Зона перекупленности, выше порога 70 | | Изменение за 24 часа | +2,76% | Резкое краткосрочное движение, а не постепенный дрейф | | Общая капитализация крипторынка | $2,19 трлн | Широкое участие, не только биткоин |

Смотрю на 30-минутный график BTC/USDT в TradingView: показатель RSI 76,21 — это цифра, на которую стоит обратить внимание. RSI выше 70 измеряет, насколько быстро и далеко цена прошла за короткое окно; такое высокое значение обычно означает, что движение случилось достаточно быстро, чтобы пауза или откат были частыми перед следующим шагом — в каком бы направлении он ни оказался. Это не значит, что отскок недействителен, но объясняет, почему часть трейдеров рассматривает этот рост скорее как краткосрочное событие, а не как подтверждение смены тренда. Где аналог 2018 года может дать сбой Это сравнение также пропускает рыночную структуру, которой в 2018 году не было. Спотовые ETF на биткоин стартовали только в январе 2024 года, и в этом году они вели себя как реальный драйвер цены, а не как сноска. Спотовые ETF на биткоин в США прервали серию восьминедельного оттока: за неделю, завершившуюся 10 июля, был зафиксирован чистый приток $197 млн. Во главе стоял одиночный дневной приток на $209 млн в IBIT BlackRock 6 июля — но это восстановление не продержалось. 13 июля комплекс развернулся резко, согласно данным Farside Investors, сбросив $424,7 млн за одну сессию: и IBIT, и ETF Fidelity FBTC показали крупнейшие оттоки за недели. Такой «хлыст» не имеет эквивалента в 2018 году, когда биткоин торговался исключительно на споте и спросе на фьючерсы без регулируемой «обёртки» фонда, способной за считанные дни втянуть или вытащить столько капитала. Повторение паттерна 2018 года потребовало бы стабилизации ETF-потоков на окне аналога; текущая схема — краткий забег притока, который исчез почти так же быстро, как возник — указывает, что стабильность пока не наступила. Отличается и общий фон ставок. Аналог Коэна 2018 года пришёлся на середину цикла повышения, когда ужесточение политики было встречным ветром для риск-активов в целом. Текущая конструкция формируется мягчением инфляционных данных и изменением ожиданий относительно политики ФРС — это другой механизм, который влияет на цену, даже если недельный рисунок свечи выглядит похожим. Сравнение «только по графику» не улавливает эту разницу, потому что анализ последовательности по определению игнорирует то, что именно приводит к этой последовательности.

Разворот проявится только если потоки в ETF остаются отрицательными Если аналог 2018 года разыграется так, как описывает Коэн, в следующие три-четыре недели биткоин продолжит текущий отскок, а заметный разворот начнёт проявляться ближе к сентябрю. Это означает, что картина по ETF-потокам важна почти так же, как календарь — и уже разворот 13 июля, по сути, говорит против того, что отскок будет чисто продолжаться, независимо от того, что предполагает структура 2018 года. Трейдеры с короткими таймфреймами, вероятно, будут воспринимать текущие показания RSI как повод закладывать более консервативный размер позиций, а не гнаться за движением. Долгосрочным держателям, в каком-то смысле, меньше причин реагировать и на один релиз CPI, потому что аналог — про сезонное позиционирование в многонедельной структуре, а не про изменение базового спроса на биткоин. Следующий релиз, который важен для этой гипотезы, — июльский CPI, ожидаемый в середине августа. Он покажет, является ли мягчение инфляции трендом или разовым всплеском на один месяц, и продолжит ли недельная ценовая структура отслеживать настройку 2018 года либо от неё отойдёт.