15 июля — вечерние мысли по золоту

Ключевые факторы, влияющие на ситуацию

1. Охлаждение данных CPI даёт золоту краткосрочную поддержку для быков, но потенциал роста ограничен ястребиными заявлениями ФРС
CША: CPI за июнь к предыдущему месяцу составил -0,4%, впервые за шесть лет показав снижение по сравнению с прошлым месяцем; базовый CPI снизился до 2,6%, что заметно ниже ожиданий рынка. На этом фоне рынок понизил вероятность повышения ставки ФРС в июле до 16,6%; доходности гособлигаций США и индекс доллара синхронно ослабли. Стоимость позиций по бездоходному золоту снизилась, а цена золота за одну ночь резко выросла от минимума 3983, максимум достигал 4102 — в краткосрочной перспективе на рынок зашли крупные объёмы средств покупателей.

Однако эта волна роста — лишь импульс восстановления после перепроданности и не означает, что тренд медведей полностью развернулся. Ключевая причина снижения инфляции — то, что в июне международные цены на нефть временно пошли вниз. Сейчас сохраняется противостояние США и Ирана в районе Ормузского пролива; если конфликт в судоходстве усилится, цены на нефть быстро отскочат вверх, и риски энергетической инфляции снова проявятся. Денежно-кредитная политика ФРС в сторону ужесточения легко не развернётся.

2. Свидетельство сенатора Уоша в Сенате США — главный повод для колебаний рынка сегодня вечером
Вчера Уош в письменном выступлении в Палате представителей отправил чёткий ястребиный сигнал: он заявил, что снижение CPI за один месяц не позволяет сделать вывод о наличии перелома в инфляции; ФРС будет придерживаться цели 2% по инфляции, и вероятность повторного повышения ставки сохраняется. Под влиянием этих слов после того как утром цена золота поднялась к 4100, сконцентрированные фиксации прибыли у покупателей быстро вывели цену вниз; сейчас золото торгуется около 4030. Полное сенатское свидетельство вечером напрямую задаст направление движения на американской сессии:

• Если выступление сохранит жёсткую позицию по борьбе с инфляцией, доллар и доходности гособлигаций отскочат, золото окажется под давлением и ослабнет, с возможным откатом к уровню 4000 для теста поддержки;

• Если формулировки будут более мягкими и дадут сигнал о замедлении ужесточения, покупатели смогут снова атаковать совместную зону давления 4070–4100.

Операционная стратегия

Размещать заявки в диапазоне 4050–4070 (покупка/long), стоп — для защиты на уровне 4088. Первая цель: 4025–4005; если поддержка будет пробита, далее смотреть на 3980.

Дисклеймер: инвестиции сопряжены с риском, вход на рынок — на осторожности