#BTC反弹触及65000美元 CPI «коронный» позитив, но ФРС вылила на рынок холодную воду — куда дальше?

Впервые за шесть лет американский CPI в помесячном выражении ушёл в минус. -0,4%. Ожидали всего -0,1%, а в итоге падение оказалось в четыре раза сильнее. В годовом выражении 3,5%, предыдущий показатель 4,2%, ожидания 3,8%. Базовый CPI в годовом — 2,6%, ожидали 2,8%. Базовый CPI в помесячном — 0% — минимальный прирост с января 2021 года. Эти данные в любой нормальный год были бы достаточны, чтобы рынок праздновал три дня и три ночи.
Но реальность — веселье продлилось всего несколько часов. Биткоин во время торгов пробил 65 000 долларов, рост более 4%. Золото краткосрочно подскочило более чем на 50 долларов. Доходности U.S. Treasuries пошли вниз, фьючерсы на акции усилились.
А дальше что?
В тот же день председатель ФРС Пауэлл выступил в Конгрессе — и вылил ушат холодной воды
Решающим оказалось заявление управляющего Уоллера — если прогресс по инфляции будет задерживаться, следует рассмотреть повышение ставок.
Один инфляционный позитив и два ястребиных комментария. Рынок застыл между данными и риторикой.
Почему? Чего боится ФРС?
Потому что июньское снижение CPI держалось на одной вещи — обвале цен на нефть. Энергетический индекс в июне в помесячном выражении снизился на 5,7%, а цены на бензин рухнули на 9,7%. И почему нефть падает?
США—Иран достигли перемирия, Ормузский пролив вновь открылся. Но перемирие уже треснуло. 8 июля перемирие было нарушено. Американские удары, заявление о блокаде со стороны Ирана, Brent вернулась с 70 долларов за баррель к 86 долларам. Июньский CPI отражает мир, которого уже нет.
CPI за июль будет опубликован в августе — и, скорее всего, это будет совсем другая история.
Так что же делает ФРС? Управляет ожиданиями.
Они не хотят, чтобы рынок слишком рано расслабил финансовые условия из‑за «ложного CPI на фоне обвала нефти».
Пауэлл снова и снова подчёркивал долгосрочную цель по инфляции и отказался признавать политику сигналом после одного месяца данных. Уоллер говорит, что нужно ещё увидеть несколько месяцев хороших данных, чтобы изменить позицию.
Если перевести на человеческий язык: не радуйтесь раньше времени, я этого не признаю.

Так куда дальше? Две траектории, абсолютно разные.
Траектория A (плохая новость): эскалация вокруг Ормуза поднимает цены на нефть → июльский CPI растёт → ожидания повышения ставок снова сдвигаются вперёд → окно для восстановления риск‑активов закрывается, BTC может откатиться к минимумам июня.
Траектория B (хорошая новость): инфляция продолжает снижаться → ожидания повышения ставок рушатся → у BTC есть шанс на вторую волну мощного роста в течение года.
CPI за июль, CPI за август — публикуются позже. Этот месяц — момент «кот Шрёдингера» для рынка.
И что делать сейчас?
Во‑первых, не гнаться за ростом. ФРС в любой момент может «прибить словесами» — Пауэлл и Уоллер уже показали, что умеют.
Во‑вторых, каждый откат — возможность для поэтапной покупки в споте, но при условии — вы выдерживаете волатильность.
В‑третьих, следить за нефтью. Это опережающий индикатор для CPI за июль и триггер следующего шага ФРС.

CPI — это история вчерашнего дня, нефть — сценарий завтрашнего.
CPI за июнь дал вам окно, но как долго оно откроется — зависит не от самих данных, а от того, выдержит ли «корабль» Ормузского пролива.

Как думаете: CPI за июль отскочит? Вы сейчас добавляете или ждёте?