Morningstar: Longfor Properties（01113.HK）продажи недвижимости идут лучше, что поддерживает прибыль; оценка акций выглядит обоснованной

Аналитик по акциям Morningstar Джефф Чжан отметил, что Longreal Group (01113.HK) +0,920 (+2,020%) — шорт в размере 26,2 млн долларов; доля 24,975%. В первом полугодии компания последовательно продавала объекты недвижимости, включая жилой комплекс Halfway Bamboo Old Tao «Ying Tin», сообщается, что ранее также зафиксированы две сделки по аренде в комплексе Changjiang Group Centre Phase 2 на пересечении Central, Xiayao Road: арендная ставка составила 120–130 гонконгских долларов за кв. фут. Он указал, что улучшение спроса на рынке жилья Гонконга и рост цен на жильё поддержат показатели продаж недвижимости Longreal в первой половине и маржу валовой прибыли; ожидается, что почти сразу выйдут новые проекты в Kai Tak и Yuen Long, что дополнительно ускорит рост выручки. Брокер также отметил, что ход сдачи в аренду Changjiang Center Phase 2 согласуется с тенденцией снижения уровня вакантных офисных площадей в ключевом коммерческом районе Гонконга. Поскольку конкуренция на рынке по-прежнему острая, ожидается, что Changjiang Center Phase 2 по показателям заполняемости потребуется больше времени, чтобы догнать соседние проекты. С другой стороны, постоянная выручка по направлениям управления недвижимостью, коммунальных услуг и инфраструктурных услуг также продолжит поддерживать прибыль: после продажи UK Power Networks ожидается, что Longreal продолжит приглядываться к возможностям по возврату капитала из зарубежных инфраструктурных инвестиций.

Связанный материал «Крупные банки»: UBS: вклад европейской инфраструктуры Longreal (01113.HK) недооценён. Ожидается особый дивиденд за первую половину года. Morningstar сохраняет оценку справедливой стоимости Longreal на уровне 45 гонконгских долларов за акцию; долгосрочный прогноз в целом не меняется. Оценка по текущей цене выглядит разумной, поскольку ожидаемое улучшение валовой маржи в девелопменте недвижимости, похоже, уже в основном отражено в динамике акций. (gc/da) (котировки акций Гонконгской биржи с задержкой как минимум на 15 минут. Данные по шортам — по состоянию на 2026-07-14 16:25.)