Акции IBM рухнули более чем на 20% до открытия торгов; если оценивать по падению, то примерно 55 миллиардов долларов рыночной капитализации исчезли мгновенно.

Помимо того, что я вижу провал в отчетности IBM.
Я также вижу один отраслевой сигнал, который ценнее любых исследований по сегментам хранения.
В письме инвесторам CEO IBM Арвинд Кришна отмечает: в последние недели июня клиенты внезапно перенаправили часть квартального бюджета capex на закупки серверов, систем хранения и памяти, чтобы зафиксировать поставки дефицитной инфраструктуры и уйти от ожидаемого роста цен.
Эта фраза несет очень много информации.
Касса IT-бюджета компаний не бесконечна. Если деньги временно уходят в серверы, хранение и память, это неизбежно сжимает бюджеты на софт и традиционные IT-проекты.
В итоге выручка IBM от инфраструктуры снизилась на 7%, а софт вырос лишь на 5%; несколько крупных сделок тоже не были закрыты по плану.
Конечно, этот miss нельзя целиком списать на память: производительность мэйнфреймов z17 оказалась ниже ожиданий, и сама IBM признает, что команде не хватило скорости, чтобы адаптироваться к внезапному развороту клиентских бюджетов.
Но технологический гигант с годовой выручкой, близкой к 70 миллиардам долларов, из‑за того, что клиенты на конец квартала концентрируют закупки серверов, систем хранения и памяти, получает разрыв в результатах — и это само по себе требует внимания.
Это показывает, что рост цен на память уже не ограничивается прайсами производителей и моделями аналитиков: он начинает менять реальную очередность закупок в компаниях, а значит — даже давить на доходы софтверных компаний.
В тот же примерно период председатель совета директоров SK hynix Чхе Тхэ Вон на Nasdaq заявил, что компания планирует увеличить мощности в ближайшие пять лет вдвое, но ответ клиентов все тот же: «недостаточно, нам нужно больше».
Один CEO допустил просадку из‑за того, что клиенты выкупали инфраструктуру; другой планирует удвоить мощности, но клиентам все равно мало.
Два CEO по разные стороны цепочки поставок дали один и тот же ответ: дефицит памяти распространяется отнутри индустрии чипов к бюджету IT всех предприятий.
Поэтому падение IBM сегодня на поверхности выглядит как проблема софта и мэйнфреймов.
Но то, что видно в отчетности: рост цен на хранение уже заставляет другие технологические компании брать расходы на себя.
Это не доказывает, что акции сектора хранения обязательно продолжат расти, но по крайней мере подтверждает: дисбаланс спроса и предложения еще не снят, и рост цен уже влияет на реальные решения компаний о закупках ниже по цепочке.