Blackrock и JPMorgan присоединяются к британскому проекту по токенизации вместе с 54-командной рабочей группой из фирм

Поддерживаемая правительством Великобритании целевая группа по цифровым рынкам собрала 54 финансовые компании для разработки сценариев использования токенизации в режиме реального времени, начав с токенизированного репо. Инициатива появилась на фоне доклада, поддержанного Казначейством, который оценивает, что токенизированные рынки могут к 2035 году добавить до 33 миллиардов фунтов стерлингов в ежегодный объем выпуска в Великобритании.

Основные выводы

• Целевая группа Великобритании из 54 компаний будет пилотировать токенизированное репо в качестве своего первого живого кейса блокчейн-использования.
• Blackrock, JPMorgan и Circle присоединились к дорожной карте, нацеленной на токенизацию оптовых рынков в Великобритании.
• В Великобритании ожидают, что токенизация к 2035 году будет в сумме давать до 33 млрд фунтов стерлингов в год за счет модернизации рынков.

План токенизации, поддержанный Казначейством Великобритании, который может добавить 44 миллиарда долларов к 2035 году

Великобритания переходит от политики в области токенизации к проектированию реальных рыночных механизмов, привлекая одни из крупнейших финансовых институтов в мире к целевой группе, сфокусированной на оптовых финансовых услугах на основе блокчейна.

Группа из 54 компаний включает Blackrock, Goldman Sachs, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley, UBS, Barclays, Citi, State Street, Coinbase, Circle, Ripple и Wintermute. Она работает под эгидой «Wholesale Digital Markets Champion» Великобритании Крисa Вулларда (Chris Woolard), чей первый доклад канцлеру описывает дорожную карту для токенизированных оптовых рынков.

Целевая группа будет в течение следующего года разрабатывать практические сценарии использования на финансовых рынках по всей Великобритании. Ее первая фокусная задача — сквозная транзакция токенизированного репо, ключевой элемент рынков краткосрочного финансирования, где ценные бумаги обмениваются на денежные средства, а затем выкупаются обратно.

Репо становится первым тестовым случаем

В докладе репо обозначено как логичное отправное начало, поскольку движение залога, скорость расчетов и ликвидность лежат в основе эффективности оптовых рынков.

Целевая группа планирует создать рабочие группы по девяти направлениям, а координационная группа будет отвечать за сценарий репо в блокчейне. Работа будет включать тестирование интероперабельности и трансграничности — оба аспекта критичны, если токенизированные рынки должны выйти за рамки отдельных пилотов.

В дорожной карте также предусмотрены сценарии использования токенизации в фиксированном доходе и по нерассчитываемым внебиржевым деривативам. Рекомендуется опираться на «U.K.’s Digital Gilt Instrument», известный как DIGIT, с первой пилотной эмиссией не позднее первого квартала 2027 года.

Великобритания видит крупный экономический выигрыш

В докладе токенизация представлена и как технологическое улучшение, и как вопрос конкурентоспособности для Сити Лондона.

Оценивается, что токенизированные реальные активы могут достичь 88 триллионов долларов к 2035 году по сравнению примерно с 3 триллионами долларов для сегодняшних рынков криптовалют и стейблкоинов. Для Великобритании потенциальная выгода оценивается в до 44 миллиарда долларов дополнительного ежегодного объема экономического выпуска и в 18,7 миллиарда долларов ежегодных налоговых поступлений к 2035 году.

Доклад предупреждает, что без четкой национальной дорожной карты стандарты, инфраструктура и ликвидность могут развиваться в офшоре, ослабляя позицию Великобритании как глобального финансового центра. Также отмечается, что токенизированные активы составляли лишь 0,01% от инвестируемых активов в 2025 году, но выросли на 300% за тот год.

Для крипторынков значимость очевидна. Токенизация больше не сводится лишь к истории про стейблкоины или управление фондами. Великобритания пытается встроить инфраструктуру блокчейна в «коммуникации» репо, залога и расчетов — там, где уже работают крупнейшие пулы институциональной ликвидности.