Возвраты пошлин Трампа достигли $81 млрд после решения Верховного суда: что это значит

Правительство США уже вернуло 81 миллиард долларов в виде тарифов в текущем финансовом году после того, как Верховный суд признал незаконными широкие импортные пошлины президента Дональда Трампа в феврале. Эта цифра во много раз больше 5 миллиардов долларов, которые возвращали за тот же период годом ранее.

Ключевые выводы

• Возвраты по тарифам в США достигли 81 миллиарда долларов в текущем финансовом году — это больше, чем 5 миллиардов долларов годом ранее, по данным Минфина.
• Тарифы Трампа по линии IEEPA в феврале снизились на 6-3; обязательства по возвратам оценивались в пределах до 166 миллиардов долларов.
• Федеральный дефицит достиг 1,367 триллиона долларов за девять месяцев, поскольку суд отказался позволить сократить выплаты.

Возвраты резко выросли после решения в феврале

Сумма возвратов, отмеченная в понедельник, охватывает финансовый год, начавшийся в октябре 2025 года. Данные, сообщенные Agence France-Presse (AFP), показывают, что основная часть средств ушла в «окно» мая и июня — через несколько месяцев после того, как высшая судебная инстанция отменила пошлины. Официальный представитель Минфина сообщил журналистам, что всплеск — «почти полностью из‑за решения Верховного суда».

Это решение, принятое в феврале со счетом 6-3, установило, что Трамп вышел за рамки полномочий, применив Закон об международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) 1977 года, предназначенный для национальных чрезвычайных ситуаций, чтобы ввести широкие «взаимные» тарифы для торговых партнеров США. Постановление обязало правительство вернуть деньги импортерам, которые уже заплатили, и с тех пор Минфин США обрабатывает эти требования.

Трамп не скрывал своего раздражения, назвав возвраты «ужасными» в интервью в мае, когда оценка общей ответственности правительства находилась примерно в диапазоне от 149 миллиардов до 166 миллиардов долларов, плюс проценты и административные расходы. Если сравнивать эти прогнозы с уже выплаченными 81 миллиардом долларов, получается, что Минфин может быть лишь примерно на середине счета.

Давление на дефицит нарастает

Выплаты ложатся на и без того напряженный бюджет: федеральный дефицит достиг 1,367 триллиона долларов за первые девять месяцев финансового года, что на 2% больше, чем годом ранее. Процентные платежи по госдолгу превысили 1 триллион долларов — рост на 14%; при этом военные расходы увеличились на 5% на фоне конфликтов на Ближнем Востоке.

Ирония трудно не заметить: Трамп продвигал тарифы как инструмент для укрепления отечественного производства, получения рычагов в торговых переговорах и сокращения дефицита — и изначально разрыв сужался по мере поступления тарифной выручки. Решение Верховного суда развернуло этот поток: вместо источника доходов он превратился в обязательство с девятизначной суммой.

Администрация пыталась остановить «кровотечение» — безуспешно. Федеральный суд отклонил попытку правительства приостановить процесс возвратов, сохранив выплаты в графике для компаний, которые переплатили.

Влияние на криптотрейдеров

Угроза Трампа введения 15% глобального тарифа в феврале потрясла крипторынки: на короткое время совокупная капитализация альткоинов опустилась ниже 1 триллиона долларов, даже несмотря на то, что инвесторы приветствовали решение Верховного суда против предыдущих пошлин. Тогда президент пообещал обойти суд за счет новых обязанностей — и с тех пор торговая политика постоянно остается на радаре трейдеров.

Биткоин на момент подготовки текста торгуется около 63 000 долларов, а макро-комментаторы утверждают, что растущие дефициты и увеличение стоимости процентов усиливают долгосрочную аргументацию в пользу дефицитных активов, таких как биткоин. Однако этот тезис остается спорным: волатильность, вызванная тарифами, также наказывала рискованные активы в новостях об эскалации и поднимала их на волне облегчения.