Объём принудительных закрытий на корейском фондовом рынке на прошлой неделе превысил 324 млрд вон

Вон
14 июля из-за усиления недавней волатильности на корейском фондовом рынке риск маржинальной торговли начал более явно концентрироваться. По данным FreeSIS от Корейской ассоциации финансовых инвестиций, на прошлой неделе (с 6 по 10 июля) фактический объём обратных сделок, применённых корейскими брокерскими компаниями в отношении непогашенных позиций, составил около 3240,95 млрд вон. Это примерно на 32% выше среднего уровня за предыдущие пять недель — около 2449,21 млрд вон, что означает заметно повышенную нагрузку. По сравнению с более спокойной неделей с 15 по 19 июня, масштабы прошлой недели примерно в 5 раз больше. По данным в разрезе одного дня на прошлой неделе давление принудительных закрытий на корейском фондовом рынке существенно усилилось 9 июля: в тот день фактический объём обратных сделок достиг примерно 1421,97 млрд вон, что составило 10,2% от объёма непогашенных позиций — это максимум за неделю. 10 июля эта величина сохранялась на уровне примерно 816,13 млрд вон (5,7%). Ранее за три торговых дня она составляла соответственно 396,98 млрд вон, 317,41 млрд вон и 288,46 млрд вон. Под так называемыми «обратными сделками» понимается, что инвесторы покупают акции за счёт финансирования или необслуженных средств, а если они не могут своевременно пополнить обеспечением, брокер по правилам принудительно продаёт соответствующие акции. Этот показатель не равен «числу случаев ликвидации» (ликвидаций/банкротств позиций), но он позволяет оценить масштабы пассивной очистки маржинальных аккаунтов в процессе падения рынка. Аналитики считают, что при последовательных откатах индекса и расширении падения отдельных акций проще всего триггерятся требования о дополнительном обеспечении или давление на принудительные продажи у счетов с финансированием и счетов для краткосрочных сделок. Если рыночные настроения продолжат ухудшаться, обратные сделки могут ещё сильнее увеличить внутридневную волатильность и сформировать эффект цепочки «падение, сильные принудительные продажи, затем снова падение».