Корейский ETF с плечом на чипы обвалился вдвое: «ответная реакция» после праздника ИИ

Единственный акционный ETF с плечом, который в Южной Корее появился лишь в конце мая, уже больше чем через месяц преподал урок розничным инвесторам. Крупнейший ETF с плечом на одну акцию SAMSUNG KODEX SK Hynix (отслеживает 000660.KS) с момента листинга упал примерно на 45%, по сравнению с июньскими максимумами откат составил более 60%, а активы под управлением по‑прежнему держатся на уровне 3,4 млрд долларов — то есть «чиповый мечтательный сон» множества корейских розничных инвесторов был разрублен пополам.

Причина — рост AI‑чипов сочли «слишком разогнанным». В понедельник SK Hynix в Сеуле за день рухнула на 15%, потянув за собой KOSPI во вторник: индекс временно снижался на 5% и пробивал отметку 6500. Goldman Sachs указал, что главными действующими лицами этой распродажи стали плечевые ETF и их ребалансировка по Gamma: при падении активов возникает вынужденная пассивная продажа, а чем больше продаёшь, тем сильнее падаешь — 62% чистых продаж местных институтов пришлись именно на этот сегмент.

Интересно, что с фундаменталами чипов всё не так плохо: в первом квартале операционная прибыль SK Hynix в годовом выражении взлетела на 398%. Но когда плечевые ETF розничные инвесторы держат как «долгосрок», а двусторонняя бритва при движении вниз начинает резать, становится больно. По соседству в США NVDA ещё продолжает «перетирать» на высоких уровнях, а в крипте ETH тоже качается в такт технологичному тренду — распродажа с плечом в Корее, вероятно, ещё не закончилась.