深夜，两轮下跌 — ФРС поставила точку

— Когда рынку больше всего нужна поддержка, ФРС напоминает всем: если инфляция не пойдет на уступки, регулятор не будет спасать ситуацию.
В понедельник все ключевые показатели, за которыми мы следили, пробили уровни вниз:
Нефть резко выросла: американская нефть далеко ушла выше 75 долларов, закрывшись на 78 долларов;
Золото резко упало: в ходе торгов оно на мгновение опустилось ниже 4000 долларов;
Американские акции снижаются по всему рынку: индекс Dow Jones упал на 0,26%, S&P 500 — на 0,79%, Nasdaq — на 1,55%;
Одновременно индекс доллара поднялся выше уровня 101, а доходность 10-летних гособлигаций США — выше 4,60%.
Нефть, доллар и доходности по гособлигациям поднялись до опасных уровней, создавая давление на другие рынки. На фоне падения золота американский рынок акций выглядит чуть более сдержанно.
Вчера было много негативных событий: США атаковали Иран подряд в течение трех дней, южнокорейский фондовый рынок рухнул, но больше всего нас беспокоит одна фраза ФРС:
Федеральный резервный управляющий Кристофер Уоллер (флагман традиционной «голубиной/нейтральной» линии) заявил: «Если ключевая инфляция, которая будет опубликована на этой неделе, снова разгорится, то FOMC потребуется рассмотреть ужесточение денежно-кредитной политики в ближайшие сроки».
Во‑первых, выступление Уоллера произошло примерно в 00:00 по пекинскому времени — в тот момент, когда рынок еще падал. ФРС не только не поддержала рынок, но и вызвала вторую волну падения — это отчетливо видно по внутридневной динамике цен на золото: одна волна падения была вызвана нефтью, а другая — выступлением Уоллера.
Во‑вторых, по сути самого заявления это самый «ястребиный» сигнал ФРС за весь текущий год — пусть и с оговоренными условиями, но слова «повышение ставок в ближайшие сроки» звучат очень колюче, с ощущением срочности. Вероятность повышения ставки ФРС в июле на 25 базисных пунктов уже поднялась до 50%.
Еще несколько недель рынок мог успокаивать себя тем, что рост цен на нефть — это временный геополитический шок, и пока ключевая инфляция (без учета энергии и продовольствия) держится, ФРС не станет действовать. Но на этот раз Уоллер прямо расставил акценты: «Мы больше не можем списывать инфляцию на прежние тарифы и всплеск цен на нефть».
В‑третьих, тайминг выступления Уоллера выбран за день до выхода данных по инфляции на этой неделе (то есть он фактически вмешался в инфляционные ожидания рынка). По правилам перед публикацией CPI представители ФРС обычно держатся в тени. Общая ожидания Уолл-стрит таковы: общая инфляция должна умерить темпы (прогноз годового роста снизится с 4,8% до 4,2%), а базовая инфляция сохранится без изменений (прогноз — 2,9%). Это должно было быть хорошей новостью, но Уоллер подчеркнул как раз базовую инфляцию.
Вчера произошло не то, что рынок внезапно испугался войны: рынок начал одновременно торговать «высокие цены на нефть, высокую инфляцию и более ястребиный ФРС». Важность CPI сегодня в том, сможет ли он разобрать рамку «повышение ставок в ближайшие сроки», которую Уоллер только что выстроил.
#Gate现货增速全球第一