[Подарок] Шанхайский композитный индекс впервые за 15 месяцев пробил уровень годовой линии! Это «золотая яма» или «среднесрочный пик»? — Сможет ли он вернуть контроль завтра, решая судьбу!

Брат Гэ смотрит на рынок, разбираем задним числом тяжелее, с более точными предсказаниями!!! Особенно уделяем внимание брату Гэ одному — этого достаточно!!![Тайхуаба]
**
Стиль ясный, эмоции или тренд попадают прямо в точку. Системный разбор задним числом указывает на главный вектор — за это нужно поставить лайк, поблагодарить, поддержать целым пакетом. Желаю тебе, брат, чтобы тренд тянулся на огромную высоту, надежно рос вверх!**

Разбор 13 июля, ключевые топ-превью 14 июля
**
**
Разбор 13 июля — «черный понедельник» все разом сильно просел! Индекс Shanghai Composite пробил годовую линию, более 400 акций рухнули более чем на 10%, защитные сектора уперлись и сгруппировались против тренда!

1. Обзор рынка

2,82 трлн юаней оборота — сжатие объема и резкое падение. Все три ключевых индекса коллективно резко ухудшились: Shanghai Composite через 15 месяцев снова пробил годовую линию!

Данные говорят сами за себя:

Shanghai Composite закрылся на отметке 3 913,79 пункта, -2,06%, оборот 13 349 млрд юаней; Shenzhen Component закрылся на 14 522,85 пункта, -3,48%, оборот 14 828,89 млрд юаней; ChiNext закрылся на 3 723,52 пункта, -3,1%, оборот 6 963,41 млрд юаней; индекс Sci-Tech 50 закрылся на 1 994,32 пункта, -3,42%, оборот 2 149 млрд юаней. Суммарный оборот на Шанхай и Шэньчжэнь составил 28 177,89 млрд юаней, что на 5 707,53 млрд юаней меньше, чем в предыдущую торговую сессию.

По всему рынку только 780 акций выросли, 4 377 упали, 40 были без изменений. 32 акции достигли дневного лимита роста, 187 акций — дневного лимита падения. По всему рынку более 2 200 акций упали более чем на 5%, более 170 акций достигли лимита падения, более 400 акций достигли лимита падения или упали более чем на 10%. Медиана изменения «прибыль/убыток» -4,19%.

Самое ключевое изменение — от «атаки» к полному отходу капитала к «обороне»!

На рынке банки, уголь, нефть и нефтехимия — дивидендные сектора — вопреки общему тренду усилились; сектор традиционной медицины активизировался на фоне поддержки политики — вопреки рынку. Выросли «陇神戎发» до 20CM лимита вверх, «天目药业» до лимита вверх; в сфере электронных особо чистых газов наблюдалась активность, «九丰能源» два дня подряд подряд прибавляет до лимита (2连板).

По падениям — полупроводниковая вся производственная цепочка стала зоной тяжелых потерь: память, оборудование, оптические модули, серверы для вычислений — все резко рухнули. «香农芯创» и «长盈通» достигли 20CM лимита падения, «兆易创新», «京东方A», «生益科技», «中天科技» и другие «железные» веса по оборудованию тоже разом ушли в лимит падения. По концепции оптоволокна — сильнейший удар: «亨通光电», «长盈通», «烽火通信», «特发信息» — лимит падения. Пошатнулась и концепция MLCC, «风华高科» — лимит падения. В секторе коммерческого космоса разыграли сценарий «хорошие новости — расплата»: массово в лимит падения. «Выращенные бриллианты», PCB, CPO, память — все в первой линии по падению.

Одной фразой ставим тон:

**2,82 трлн юаней при сжатии оборота — резкое падение. Shanghai Composite через 15 месяцев снова пробил годовую линию. По всему рынку более 4 600 акций в минусе, более 400 — в лимите падения или упали более чем на 10% —**отток ликвидности вызвал коллективную фиксацию, рынок вошел в режим крайней паники!

2. Глубокий анализ по измерению капитала
**

1. Общие движения основного капитала**
   **
   По направлениям потоков капитала по секторам:**

Капитал «основных фондов» по двум рынкам за день в целом нетто-выведен на 1147,08 млрд юаней. Только по нефть и нефтехимии (нетто-приток 2,62 млрд юаней) и по сельскому хозяйству и животноводству (нетто-приток 0,96 млрд юаней) 2 отрасли получили нетто-приток. 29 отраслей получили нетто-отток.

По электронному сектору нетто-отток капитала основных фондов составил 520,93 млрд юаней, это первое место по всему рынку; по машиностроению — нетто-отток 112,59 млрд юаней; по связи — 88,13 млрд юаней; по электрооборудованию — 76,9 млрд юаней; по оборонной промышленности — 64,73 млрд юаней; по компьютерам — 61,25 млрд юаней.

По отдельным акциям (ТОП по нетто-притоку основного капитала):

«通富微电» — нетто-приток 11,74 млрд юаней, первое место по всему рынку; «宁德时代» — 7,13 млрд юаней; «星网锐捷» — 5,44 млрд юаней; «九丰能源» — 4,45 млрд юаней; «拓荆科技» — 4,07 млрд юаней; «四川长虹» — 3,89 млрд юаней.

ТОП по нетто-оттоку основного капитала:

«华天科技» — нетто-отток 25,57 млрд юаней, номер один; «京东方A» — нетто-отток 24,71 млрд юаней; «香农芯创» — 21,8 млрд юаней; «北京君正» — 19,38 млрд юаней; «兆易创新» — 18,49 млрд юаней; «紫光股份» — 17,98 млрд юаней.

Интерпретация братом Гэ:
Электронный сектор (полупроводники, чипы, передовая упаковка) стал крупнейшей «кровоточащей точкой» для капитала: за один день нетто-отток превысил 520 млрд юаней. Это резко контрастирует с тем, что 9 июля до этого был нетто-приток почти на 900 млрд юаней. Всего за два торговых дня капитал перешел от «безумного притока» к «безумному бегству» — в секторе hard-tech произошла распродажа с эффектом панического наступления. Дивидендные сектора вроде банков и нефть/нефтехимии стали для капитала «тихой гаванью» — рынок с «атаки» целиком переключился на «оборону»!

2. Движение северного капитала

По данным «Лунху Бан» (доска драконов и тигров) видно: северный капитал участвовал в акциях на доске у 31 бумаги, суммарный нетто-отток — 10,2 млрд юаней. При этом по связке Shanghai-Hong Kong Stock Connect нетто-отток 10,65 млрд юаней, а по Shenzhen-Hong Kong Stock Connect — нетто-приток 45,60 млн юаней.

Больше всего северного капитала нетто-приток — у «华天科技», 2,02 млрд юаней. Больше всего нетто-отток — у «拓荆科技», 7,16 млрд юаней.

Институции и северный капитал совместно получили нетто-приток в «华天科技», «欢瑞世纪», «沃顿科技»; совместно получили нетто-отток из «国恩股份», «星网宇达», «众合科技», «宏桥控股», «通源石油», «旭光电子», «中船特气», «天娱数科».

Интерпретация братом Гэ:
Северный капитал тоже в большом масштабе отступает. «拓荆科技» хотя и получила нетто-приток институций 23,24 млрд юаней, северный капитал все равно дал нетто-отток 7,16 млрд юаней — внутри и снаружи явный разрыв взглядов именно по лидеру полупроводникового оборудования. В целом получается, что северный капитал, как и внутренний, сокращает экспозицию: уходит из hard-tech в более защитные сектора.

3. Анализ технических индикаторов
**
Техническая форма индексов**
**
Shanghai Composite:**
-2,06%, 3 913,79 пункта, внутридневной минимум 3 900,67. Вновь пробил годовую линию (250-дневная средняя) спустя 15 месяцев. Дневной KDJ вошел в зону глубокой перепроданности, у короткой дистанции есть вероятность технического отскока. Но годовая линия как традиционная граница быка/медведя — крайне важна: если в течение трех дней индекс не сможет вернуться выше годовой линии, стоит насторожиться относительно вероятного повторного касания прежнего минимума около 3 800. В районе 5-дневной средней и годовой линии сверху будут сильные уровни давления.

Shenzhen Component / ChiNext:
соответственно -3,48% и -3,1%. Давление со стороны веса по росту на рынке Шэньчжэня было высвобождено полностью — падение заметно сильнее, чем у шанхайской основной доски. В этой корректировке у ChiNext максимальный однодневный спад.

Sci-Tech 50:
-3,42%, 1 994,32 пункта. Утром был рывок вверх, после обеда — колебания и постепенное снижение. Контрастирует с тем, как 9 июля был резкий рост на 8,41% — Sci-Tech Board стал самым «волатильным» индексом в этой корректировке.

CSI 2000:
несколько дней подряд закрывался в минусе, а небольшие и «микро»-компании продолжают получать массовые «доливки» в падении. Слабость micro-caps продолжается — это показывает, что деньги все еще перетекают с тем по среднему/малому масштабу в защитные крупные по капитализации цели.

Ключевой вывод:
Рынок перешел на стадию «оборонного сплочения и отступления hard-tech». Пробой годовой линии по Shanghai Composite — важный техсигнал. На короткой дистанции хотя и возможен отскок, сверху давят тяжелые уровни. Движение Sci-Tech 50 определяет, когда hard-tech стабилизируется: пока Sci-Tech 50 продолжает снижаться, эффект «убытков» в hard-tech не получится легко убрать.

4. Сводка новостей (глубокая разборка)
**
Крупные негативные факторы (главный катализатор падения сегодня)**

1. Внешние рынки: tech-акции снова сильно просели + неопределенность по ситуации на Ближнем Востоке
Конфликт Иран–США снова усилился, на фоне чего рост цен на нефть на международном рынке подпирается блокировкой Ормузского пролива, что сдерживает глобальный риск-аппетит. Внешние tech-акции продолжают слабеть, что бьет негативной проекцией по tech-сектору A-shares.

2. Эффект «кровопускания» IPO Changxin Technology на 295 млрд юаней продолжает усиливаться
9 июля Changxin Technology раскрыла намерение по проспекту размещения на STAR Market: официальная подписка ожидается 16 июля, сбор средств — 295 млрд юаней, рекорд крупнейшего IPO за год. Такое гигантское IPO формирует явные ожидания о перетоке средств из уже существующих позиций.

3. Падение SK hynix более чем на 15% бьет по цепочке хранения памяти в A-shares
Цена акций SK hynix была подкошена новостью о том, что местный корейский брокер KIS понизил прогноз по прибыли во 2 квартале. За день бумага рухнула более чем на 15%, после чего продолжила давить на цепочку хранения памяти в A-shares.

4. Риск перегруженности торговли в hard-tech секторах высвобождается концентрированно
Сегменты технологического роста с большой предшествующей доходностью и высокой «переполненностью» сталкиваются с давлением. Динамический P/E по электронному сектору около 42x: после слишком быстрого роста краткосрочно случился откат с эффектом паники.

5. Частые объявления о наращивании мощностей в оптоволоконной отрасли вызывают тревогу по развороту спроса и предложения
«大族激光», «烽火通信», «领益智造» и др. публикуют плотные объявления о расширении мощностей — оптоволоконная отрасль может снова угодить в «циклическое проклятие». По оптоволоконной концепции сегодня — жесткий разгром.

Сильные позитивные факторы (главный катализатор в逆势 направлении)

1. Госсовет одобрил《План развития „Пятилетки 15“ для стимулирования развития традиционной китайской медицины）》
Недавно Госсовет принципиально согласовал этот《План…》，задавая верхнеуровневую дорожную карту для совместного развития сферы традиционной китайской медицины, отрасли и культуры на ближайшие пять лет. Сектор TCM в ответ подпрыгнул и весь день торговался активнее рынка.
**
2. Министерство коммерции вводит временное запретительное управление экспортом гелия**
10 июля Министерство коммерции и Главное таможенное управление опубликовали объявление: вводится временный запрет на экспорт гелия. В концепции электронных особо чистых газов — активность, «九丰能源» два дня подряд в лимит роста, «水发燃气» одним лотом в лимит роста (выросло «一字涨停»).

3. Несколько ETF по полупроводникам резко наращивают доли вопреки рынку
На прошлой неделе ETF по оборудованию для полупроводников Cathay (159516) нарастил доли на 321 млн долей, заняв первое место; ETF по чипам Huaxia (159995) увеличил доли на 110 млн долей, заняв второе. Деньги обходят рынок через ETF и скупают полупроводники на спаде!

4. Позитивные ожидания по отчетностям у нескольких компаний
电投水电: за первое полугодие чистая прибыль с ростом примерно на 7673% г/г; 北斗星通: +2368%-3426%; 天原股份: +981%-1282%; 北京君正: +431%-531%. Базовые показатели hard-tech продолжают проверяться на практике.

5. 子компания 汇成股份 планирует инвестировать не менее 75 млрд юаней в строительство проекта по индустриализации R&D передовой упаковки

5. Взаимосвязь секторов и анализ силы горячих тем
**
Порядок силы по секторам**
**

1. 中药/医药 (B-уровень) — политический катализатор, вопреки тренду активность!**

Анализ силы:
Одобрение《Плана развития „Пятилетки 15“ для стимулирования развития традиционной китайской медицины》 напрямую катализировало рост. «陇神戎发» до 20CM лимита вверх, «天目药业» — лимит вверх, «九芝堂» — лимит вверх, «上海凯宝» вырос более чем на 10%. «立方制药» — три дня подряд в лимит роста (3连板).

Оценка сектора:
Перепроданный отскок на драйве политической поддержки. Индекс CSI Med & Pharmacy (中证中药) с октября 2024 года суммарно упал более чем на 30%; на фоне новостей легко развернуть «месть» в виде резкого отскока. Но общая отчетность по сектору TCM оставляет желать лучшего: политический импульс, вероятно, не сможет развернуть вниз-тренд фундаментальной ухудшающейся динамики отрасли.

2. Банки/высокие дивиденды (B-уровень) — убежище и сплочение для защиты, рост вопреки рынку!

Анализ силы:
Банковская отрасль получила нетто-приток основной массы капитала более 3,9 млрд юаней. «苏州银行» и «宁波银行» выросли одновременно более чем на 5%, «工农中建» — все четыре крупных госбанка — также выросли более чем на 2%. «长江电力» и «华能水电» оба показали 9 торговых дней подряд в плюс по дневной линии.
**
Оценка сектора:**
Низкий риск-аппетит капитала возвращается в квази-денежные активы. Дивидендные акции по своей природе имеют ограниченную эластичность вверх или вниз: догонять рост и убегать в панике — плохая тактика.

3. Электронные особо чистые газы/гелий (B-уровень) — политический катализатор, игра эмоций!

Анализ силы:
«九丰能源» два дня подряд в лимит роста, «水发燃气» — одним лотом лимит вверх. «凯美特气» и «杭氧股份» сначала подлетели, затем устроили «взрыв плат на хаос» (с пробоем/разворотом и пробоем).

Оценка сектора:
Темы на короткую дистанцию, драйвимые событиями политики — краткосрочная игра. Дальнейшая устойчивость зависит от того, как будут реализованы меры.

4. Полупроводники/hard-tech (F-уровень) — полный коллапс, категорически обходить!

Анализ силы:
«香农芯创» и «长盈通» — 20CM лимит падения; «兆易创新», «京东方A», «生益科技», «中天科技» и другие весовые бумаги — лимит падения; в самом секторе около 30 бумаг ушли в лимит падения. «中船特气» упала на 16,83%.

Оценка сектора:
Тренд окончательно испортился — идет ликвидация с эффектом давки. Память и вычислительное «железо»/оборудование: ранее популярные акции продолжают массово догонять падение.

5. Коммерческий космос (F-уровень) — новости реализовали, все разом рухнуло!

Анализ силы:
В прошлую пятницу индустриальные позитивные новости материализовались — сегодня показали «реализацию хороших новостей»: краткосрочный капитал сосредоточился на фиксации прибыли, и весь сектор резко упал. После серии лимитов роста — серия лимитов падения: сегодня это одно из направлений с самым большим числом лимитов падения.

Оценка сектора:
Квантовый капитал окончательно ушел из темы: горячая волна спекуляций полностью схлопнулась. Любой отскок — это шанс выйти из позиции.

6. Доска драконов и тигров — реальное отношение институций и спекулянтов
**
Движения институций**

ТОП-3 по нетто-притоку институций:

1. «拓荆科技»: нетто-приток 23,24 млрд юаней

2. «华天科技»: нетто-приток 4,17 млрд юаней

3. «欧林生物»: нетто-приток 2,76 млрд юаней

ТОП-3 по нетто-оттоку институций:

1. «九丰能源»: нетто-отток 4,6 млрд юаней

2. «合肥城建»: нетто-отток 2,59 млрд юаней

3. «长源东谷»: нетто-отток 2,53 млрд юаней

Другие большие ходы институций:
**
«中船特气»: институции в числе лидеров по нетто-оттоку**

Интерпретация братом Гэ:
Институции при этом имеют «жесткое внутреннее расслоение» внутри hard-tech. «拓荆科技» получила нетто-приток институций 23,24 млрд юаней — это стало первой целью для институционного антикризисного набора в разгар обвала: по направлению полупроводникового оборудования еще есть деньги, которые планируют. Но «华天科技» хотя и получил нетто-приток институций 4,17 млрд юаней, цена все равно падает на 4,66% — институции не смогли «удержать» давление продавцов. «九丰能源» с нетто-оттоком институций 4,6 млрд юаней — спекулятивные «тематические» бумаги институции решительно зафиксировали.

Отношение институций очень ясное:

добавляются только там, где действительно есть индустриальная логика у лидеров полупроводникового оборудования («拓荆科技»), а по остальным — везде уменьшают!

Движения спекулянтов

«中信重工» (601608):
«Нинбо Санданлу» — нетто-приток 66,60 млн юаней, первое место среди сидящих у спекулянтов по нетто-притоку.

«哈药股份» (600664):
«国泰海通» «南京太平南路» — выход 135 млн юаней.
**
Квантовый капитал:**
активность квантового капитала заметно снизилась.
**
Интерпретация братом Гэ:**
Топовые спекулянты почти полностью сузили линию боя. Доля успешного «повышения по цепочке» у лонг-цепочек (晋级率) — лишь 33,33%, а короткая эстафета все еще в «адском режиме». Если исключить акции с независимым движением «恒尚节能» (10 дней 9 лимитов), то по-настоящему с эффектом для всего сектора и с «единым усилием» капитала лидеров в цепочке почти нет. Спекулянты и институции необычно одновременно сократили позиционирование — настроение рынка упало до ледяной точки!

7. Полная картина по цепочкам лимитов (连板梯队)
**
Сегодня 32 акции закрылись в лимит роста, всего цепочечных бумаг 9, и晋级率 — 33,33%.**
**
Лидер на высоких уровнях:**

«恒尚节能» 10 дней 9 лимитов — M&A/реорганизация + независимый траектории, без эффекта «подтягивания» сектора; разрыв по «чипам», риск огромный! По сообщению компании цена серьезно отклонилась от фундаментала.

«ST龙元» 4连板

3連板:

«贵绳股份» — коммерческий космос: компания объявила, что доля выручки в авиационно-космической сфере меньше 1%

«亚联机械» — результаты выше ожиданий

«立方制药» — медиц. концепция

2连板:

«哈药股份»、«华建集团»、«沃顿科技»、«联环药业»、«九丰能源»、«中信重工»

Фокус на разрывах и лимит-падениях:

«中鼎股份», «欢瑞世纪», «柘中股份» и др. не смогли пройти дальше, все упали более чем на 4%

«香农芯创» 20CM — лимит падения

«兆易创新», «京东方A», «生益科技», «中天科技» и др. весовые бумаги — лимит падения

Анализ цепочек连板:
Высота цепочки все еще только 3 лимита, а настроение для короткой эстафеты крайне подавлено. Если исключить «恒尚节能» с независимым движением, то по-настоящему с эффектом по всему сектору и с согласованной заменой лидеров — почти ноль. Капитал скорее уходит в высокие дивиденды как защита, чем играет в цепочки из малых бумаг: риск-аппетит рынка опустился до ледяной точки!

8. 14 июля (вторник) — ключевой прогноз
**
Оценка индекса**
**
Shanghai Composite:**
закрылся на 3 913 пунктах. Спустя 15 месяцев впервые упал ниже годовой линии. Уровень целых 3 900 пунктов выдержали на грани, надежно «держась». Дневной KDJ ушел в глубокую перепроданность — на короткой дистанции возможен «ответный» отскок. Но давление сверху у 5-дневной средней и годовой линии по-прежнему будет ощутимым. Если в течение трех дней не удастся снова закрепиться выше годовой линии, нужно насторожиться из-за вероятного повторного касания 3 800.

Sci-Tech 50:
-3,42%, 1 994 пункта. Настроенческий индикатор для hard-tech. Если Sci-Tech 50 продолжит распродавать, эффект «делания денег в минус» в hard-tech сохранится.
**
Точка максимальной возможности:**
перепроданный отскок — после двух дней подряд тяжелых потерь Shanghai Composite получил заметную вероятность отскока, включая сильный «встречно-возвратный» откат.

Точка максимального риска:
нисходящая трендовая динамика после потери годовой линии. Если завтра не удастся вернуть годовую линию, среднесрочный тренд станет пессимистичным. Риск перегруженности торговли в электронном секторе продолжает высвобождаться.

Ключевые переменные

1. Сможет ли полупроводниковый сектор остановить падение: смогут ли лидеры вроде «香农芯创», «兆易创新» остановить падение — определит восстановление настроения всего рынка.

2. Сможет ли удержаться объем: удержит ли 2,82 трлн юаней оборота? Если снова пойдут сжатые объемы, рынок попадет в порочный круг дефицита ликвидности.

3. Битва за годовую линию: сможет ли рынок быстро вернуть годовую линию около 3 913 — ключ именно для среднесрочного тренда.

Ключевое направление (самое важное)

Первое направление (защитная линия): высокие дивиденды/дивидендная доходность — банки, уголь, гидроэнергетика

Логика:
У hard-tech идет распродажа «с давкой» и ликвидация. Капитал с низким риск-аппетитом возвращается в квази-денежные активы. Индекс CSI Dividend (中证红利) во 2 квартале уже упал более чем на 12% и приближается к 120-месячной средней — после этого легко возникает перепроданный отскок.
**
Ключевые акции:**

1. «长江电力» (600900): дневная линия 9 дней подряд в плюсе, новый максимум за год. Бенчмарк по высоким дивидендам, самый сильный тренд.

2. «苏州银行» (002966): рост более чем на 5%. Лидер по подъему в банковском секторе.

3. «宁波银行» (002142): рост более чем на 5%.

Второе направление (драйв политики): традиционная медицина/медицина

Логика:
Госсовет одобрил《План развития „Пятилетки 15“ для стимулирования развития традиционной китайской медицины》. По сектору суммарно падение более чем на 30%, у перепроданного отскока достаточно топлива.

Ключевые акции:

1. «陇神戎发» (300534): 20CM лимит вверх. Эмоциональный лидер по TCM.
2. «九芝堂» (000989): лимит вверх.
3. «天目药业» (600671): лимит вверх.
4. «立方制药» (003020): 3连板.

Внимание: в целом по сектору TCM результаты пока не впечатляют, а стимулы политики могут не суметь развернуть вниз фундаментальный спад отрасли. Рассматривать только как направление для краткосрочного спора, не для тяжелого наращивания.

Третье направление (левосторонняя разметка): полупроводниковое оборудование — направление, где институции антикризисно выкупают
**
Логика:**
«拓荆科技» получила нетто-приток институций 23,24 млрд юаней — институции в момент сильного обвала добавлялись к лидеру полупроводникового оборудования. Несколько ETF по полупроводникам на прошлой неделе резко увеличили доли. Прогноз WSTS о том, что глобальный рынок полупроводников в 2026 году достигнет 1,51 трлн долларов, не был опровергнут — просто краткосрочная перегруженность торговли должна быть переварена.**

Ключевые акции:

1. «拓荆科技» (688072): приток институций 23,24 млрд, северный капитал — нетто-отток 7,16 млрд — это первая цель для внутрикитайских институций, которые выкупают на спаде. Но нужно помнить: разногласия внутреннего и внешнего капитала огромны, на короткой дистанции все еще возможна волатильность.
2. «通富微电» (002156): нетто-приток основного капитала 11,74 млрд — первое место. Лидер по передовой упаковке: деньги принимают на себя падение вопреки рынку.

Внимание：

В целом полупроводниковый сектор все еще в фазе ликвидации с эффектом давки. Левосторонняя разметка подходит лишь для поэтапного набора на низких уровнях, не для разового тяжелого входа. Ждите сигнала стабилизации индекса сектора (например, «крестики-свечи» на малых объемах, и лидер перестает обновлять новые минимумы), и тогда увеличивайте позицию.

Четвертое направление (категорически обходить):

Полупроводниковая память/вычислительное hard-tech (у «兆易创新» лимит падения, у «香农芯创» 20CM лимит падения — ликвидация с давкой еще не закончилась)

Оптоволокно/CPO/PCB (плотные объявления о расширении мощностей вызвали тревогу о развороте спроса и предложения — сектор сильно пострадал)

Коммерческий космос (после реализации хороших новостей — массовые лимит-падения, отлив спекуляций квантового капитала окончательно схлопнулся)

MLCC/«выращенные бриллианты» (сектор — лидер по падению)

Все плохие по результатам акции в сегменте small/mid caps (CSI 2000 продолжает слабеть, путь к возврату оценок долгий)

9. Итог
**
Три ключевых вывода:**
**
Первое:**
2,82 трлн юаней при сжатии оборота — резкое падение. Shanghai Composite спустя 15 месяцев пробил годовую линию: по всему рынку более 400 акций в лимите падения или упали более чем на 10%. От «V-образного наступления» 9 июля до «все разом рухнуло» 13 июля — за два торговых дня настроение рухнуло с пика до ледяной точки!

Второе:
Hard-tech пережил ликвидацию с давкой. Нетто-отток по электронному сектору за день превысил 52 млрд юаней. Память, вычислительное оборудование, оптоволокно, MLCC — по всему фронту жесткий обвал. Сначала самые перегруженные по торговле треки теперь стали крупнейшими «кровоточащими» точками. Но лидер по оборудованию для полупроводников «拓荆科技» получил нетто-приток институций 23,24 млрд юаней — индустриальный тренд не изменился, просто в краткосрочной фазе нужно «счистить» лишние чипы.

Третье:
14 июля рынок вошел в «битву за годовую линию». После двух дней подряд тяжелого отката на короткой дистанции возможен ответный отскок. Но сверху давит тяжелая зона у 5-дневной средней и годовой линии. Отскок — с уменьшением доли, не гнаться за ростом, работать только с предсказуемым перепроданным отскоком и защитным сплочением — это сейчас самая разумная стратегия.

Ключевая мысль на 14 июля:

**Для краткосрочного спора смотреть на защитные возможности в высоких дивидендах (长江电力, 苏州银行) и в TCM (陇神戎发, 九芝堂). Для левосторонней разметки смотреть на институционное антикризисное выкупание в полупроводниковом оборудовании (拓荆科技, 通富微电).**Категорически обходить полупроводниковую память/вычислительное hard-tech, оптоволокно/CPO, коммерческий космос, MLCC и плохие по отчетностям mid/ small caps.

Не догонять ростом, только входить там, где разногласия минимальны и уровни низкие, и защищаться по тренду! Пока ниже годовой линии — король — наличность!

Особая благодарность @1204清秋 @moonlight411 @成江成河 @wydLuck @东方不服 @小宝多肉 @水与鱼 @Bellaqi @慢慢回血 @wydLuck @小bC @对穿肠 @大A球迷 @duansheli @马栏山旺德府弯弯 @三叶梅 @hyzhang73 @稻草哥哥 @金榜挂名 @moonlight411 @wydLuck @八金姥 @曲线前面 @Laola @ZHONG生 @L渝鹞破雾 @洪文伟 @八金姥 @天人合一001 @金财选手 @云海一笑 @东方不服 @黄雅文 @珊Ss @wydLuck @潕銘 @稻草哥哥 @ljfkkst @曲线前面 @x小九儿 @兴2013 @稻草哥哥 @dree @gztonysir и т.д. за донаты.

Особая благодарность @云海一笑 @毛哥炒股 @雪地画家0116 @曲线前面 @自由zy @苏渣 @舞梦墨 @兴2013 @退学炒A股 @林林一歌 @啧啧啧啧1 @随遇而安z за поддержку.

Выше — статичный разбор задним числом; конкретные дела все равно нужно оперативно гибко перенастраивать под динамику рынка. Это лишь макро-рамка: пожалуйста, не идите по инерции «как лодка по реке по тем же гвоздям», не копируйте вслепую и не повторяйте твердолобое копирование, иначе можно попасть в ситуацию «перепутать север и юг» — и получится застывание мышления.

Эти взгляды и ответы в комментариях — только для разборов и методов исследования. По вовлеченным акциям это не является никакой инвестиционной рекомендацией, я не несу никаких гарантийных обязательств. Любые деления/обмен не являются реальными инструкциями к действиям. Никто не обещает никаких доходов. Прибыль и убыток — на вашей ответственности. На рынке есть риски, инвестируйте осторожно. Желаю всем успешных инвестиций, приятной жизни, счастья и благополучия семье, пусть рынок растет, и пусть во всем сопутствует удача.

Не забудьте поставить лайк: 500 лайков — сначала лайк, потом читайте, деньги идут каждый день, а прибыль — втрое выше по месяцу！！！！！！！！！！！！！！
**
Пожалуйста, используйте вашу «руку богатства», чтобы поставить лайк, сделать донат и поддержать статью！！！！**
**
Каждый день 500 лайков — не прекращаем быть таочжуйцами еще долго.**
**
Разбор требует поиска материалов по всем направлениям, и делать это нужно научно, придерживаясь принципа объективных фактов, чтобы получить более взвешенные мнения и советы — это действительно непросто. Пожалуйста, используйте вашу «руку богатства», поставьте лайк, сделайте донат и поддержите статью — как для братa Гэ, чтобы оценить, нужно ли каждый день придерживаться этой меры. Спасибо всем за неизменную поддержку и доброту, спасибо за доверие！！！**
**
Благодарность за то, что вы идете рядом на этом пути！！！**