Anthropic на вторичном рынке снова устроила безумие — по данным о последних сделках Caplight, ее подразумеваемая оценка составляет 1,2 триллиона долларов, что на 24% больше, чем 9,65 миллиарда в мае (раунд H), а рост с начала года — 550%. Впервые она обогнала OpenAI (около 9080 миллиардов долларов). ARR Claude вырос с 1 миллиарда долларов в прошлом году до 30 миллиардов всего за 15 месяцев; на это накладываются привязка мощностей в связке с AWS (AMZN) и бонус от чипов NVDA — действительно, это самый привлекательный фишечный актив за AI-столом. Но и на ончейне без дела не сидят: токены Jupiter Anthropic Pre-IPO подпираются дневным оборотом в 1,39 миллиона долларов и тем, что 329 трейдерам хватило, чтобы “разогнать” «оценку» до 1,2 триллиона — тонко, как бумага.

Лично я скорее за откат вниз. Риски — три блока: во‑первых, 1,2 триллиона — это смешанная иллюзия из приватных вторичных сделок и ончейн-синтетики: ликвидность крайне тонкая. Хотя AMZN, NVDA и прочие связанные бумаги выглядят устойчиво, собственные акции Anthropic “ааккуратно купить сложно” само по себе — сигнал пузыря; во‑вторых, компания уже в июне подала документы на листинг, а банковский ориентир по IPO стоит около 900 миллиардов. Тогда вторичная оценка в 1,2 триллиона означает фактически предварительную “прокрутку” примерно 30%+ будущей премии к листингу: если IPO оценят ниже ожиданий — это ударит по оценке. В‑третьих, если замедлится наклон кривой монетизации (усиление конкуренции в Claude Code, а такие “криптовалюты мощности”, как $RNDR , могут опережать рынок), то сможет ли ARR в 30 миллиардов действительно удержать триллионную историю — вопрос с большим знаком “?”. Спекуляция — да, но не стоит считать котировки вторички долгосрочной базовой позицией. #Anthropic二级市场估值飙升至1.2万亿美元