Аналитики понизили прогноз прибыли SK Hynix за 2-й квартал, но ожидают, что в долгосрочной перспективе рост прибыли сохранится

Odaily星球日报 сообщает, аналитик Citrini jukan в посте на X заявил, что аналитик KIS Semicon Minsook Chae ожидает, что операционная прибыль SK Hynix во II квартале 2026 года составит 60,4 трлн вон, что на 61% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 556% выше в годовом сопоставлении; при этом относительно рыночного консенсуса в 65 трлн вон показатель будет на 8% ниже.

Аналитик отметил, что снижение прогноза в первую очередь связано с тем, что доля продаж SK Hynix по HBM выше, чем у конкурентов, рост цен на обычную DRAM ниже, чем ранее ожидал рынок, а также тем, что долгосрочные соглашения о поставках (LTA) делают ASP (среднюю цену) более стабильным. Он понизил прогноз темпа роста во II квартале 2026 года для совокупного DRAM ASP по сравнению с предыдущим кварталом до 28,9% с 50,0%; а также снизил прогноз темпа роста товарного DRAM ASP до 34,2% с 60,6%. По мере того, как серийное производство HBM4 начнется в III квартале 2026 года, темп роста совокупного ASP вернется к примерно 10% — рыночному среднему показателю по сравнению с предыдущим кварталом.

Однако аналитик считает, что корректировка не является сигналом спада в отрасли: недавнее изменение ожиданий — более реалистичное отражение структуры LTA на 3–5 лет. Ожидается, что это приведет к более стабильному долгосрочному росту прибыльности; темпы прироста операционной прибыли в 2026–2028 финансовых годах в годовом выражении составят 419%, 53% и 19% соответственно.