Похоже, есть отчёт IBK Research по цепочкам стоимости Boston Dynamics за прошлый месяц.

Просто краткое резюме:
IBK относит эти компании к Atlas как поставщикам:
- Hwashin (010690) / корпус, руки, ноги
- LG Energy (373220) / батарея
- Hyundai Autoever (307950) / интеграция
- Hyundai Mobis (012330) / актуаторы

Что касается наращивания объёмов по человекоподобным роботам:
Они моделируют 11,29 тыс. в 2028 году, 20 тыс. в 2029, 30 тыс. в 2030... 40 тыс. в 2031 и 50 тыс. в 2032.
Не совсем понимаю, почему IBK и другие институты любят линейно моделировать S-образные рампы по объёму...
Как будто прибавлять +10 тыс. в год — не очень похоже, что рампа по объёму будет работать именно так... Если бы пришлось гадать, это выглядело бы скорее так:
- 15-20 тыс. в 2028
- 40 тыс.-70 тыс. в 2029
- 90 тыс.-140 тыс. в 2030

Поскольку Boston Dynamics прогнозирует мощность 30 тыс. к 2028 году (думаю, они будут стараться вывести в онлайне больше в 2029-2030), а Китай в целом уже делает 100 тыс. EOY в 2026.

По конкурентной среде они называют:
- $TSLA, Figure, Apptronik, $CCXI (Agility) как игроков из США. Затем Boston Dynamics (материнская компания в Корее сейчас)
- Unitree, Fourier, AGibot, UBtech, $XPEV как лидеров из Китая.
- Neura, Pal Robotics, Wandercraft, Oversonic как лидеров из ЕС.

Они также проделали довольно много оценочного моделирования вокруг Hyundai Mobis/Hyundai Autoever/Glovis.
Что касается долей экономической собственности BD: 27,9% от Hyundai Motor, 11,3% от Mobis и 11,3% от Glovis. То есть, по крайней мере, институты сейчас оценивают сегменты человекоподобных роботов внутри компаний гораздо сильнее.

Затем из допущений отчёта:
- 31 актуатор на Atlas
- $1K за актуатор в 2028
- $134K Atlas ASP,

Это означает, что стоимость актуаторов как доля от конечной цены продажи — примерно 23–28%.
Вероятно, самое интересное утверждение было таким: IBK заявила, что мощность по актуаторам — крупнейший сигнал для рампы объёмов. Например, каждые 310 000 единиц мощностей актуаторов поддерживают дополнительно 10 000 роботов.
Так что отслеживание выпуска актуаторов, выхода годных, ASP — более чистый способ читать рампу на 2028-2030.

У меня не было много личных выводов, но надеюсь, кому-то это будет интересно — например, вокруг Hwashin как ключевого поставщика или вокруг мощностей по актуаторам как индикатора.